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当前,A股市场尚未(wei)形成明确主线,新消费因兼具成长性与(yu)确定性成为资金共识方向。从行业分布看,港股新消(xiao)费覆盖潮(chao)玩(wan)、国潮美(mei)妆等A股相对稀缺的板块,构建起(qi)填补市(shi)场空白的新兴消费生态;A股(gu)新消费(fei)则在IP经济、古法金饰等领域持续走强(qiang),形成结构性行(xing)情。这种“自下而(er)上挖掘+资金共识强化”的特征,使得新消费在(zai)当前市场环境下(xia)或具(ju)备较强的配置价(jia)值。
1、展(zhan)望2Q25,为传统消费电(dian)子淡季,考虑(lv)到关税不确定性扰(rao)动苹(ping)果拉(la)货节(jie)奏,我们(men)认为2Q25或有提前拉货;安卓方面,中国市场国补影响逐渐减弱,整体表现预计相对(dui)平淡。
2、4、整体来看,产区降雨增多,开割初期原料产出不畅,供应端存在支撑💖。对非实行100%税目产品零关税举措🍑🍋💛🩱,有利于非洲胶进口,进口量预期增加。下游需求表现偏弱,持续高库存负反馈传导至轮胎开工。供增需弱下,胶价重心下移。NR仓单注册量增加,NR虚实比下降,20号胶或价格下探。关注近期地缘因素,原油价格变动👞,以及海运费变化。
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