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2、🏮行业配置层面，相较于趋势跟随，更优的策略(lve)是低位布(bu)局，善用赔(pei)率思维。短期高低切依旧是市场重要线索：自25/1/13春(chun)季(ji)行情启动以来，分别以25/3/20、25/6/12为界，市场共经历过两波较(jiao)明显的高低切换，当(dang)下仍处于第二轮(lun)高低切周期中。以月度-季度维度(du)的轮动视角看，【2025/3/20以来涨跌(die)幅表现(xian)仍相对靠后、而(er)近一(yi)月以来盈利预(yu)期边际调升或具备后续催化的板块】具备关注价值，除我们自5月以来持续强调的军工(gong)、风电、游戏已陆续兑现(xian)外，后续建议(yi)关注半导体、电(dian)池（固(gu)态电池主题）、电网设备、工业金属、啤(pi)酒(jiu)等板块的(de)轮动机会；而另一方面，资金脉冲加速(su)、股债息差(cha)性价比进一步降低后，也需警惕银(yin)行板块的短期波动风险。胜率方向，结合估值、拥挤度位(wei)置，短期风格层(ceng)面继续关注科技，行业(ye)层(ceng)面优选光(guang)模块/PCB、国产算力链，以及近期明显涨价的存储、小金属。