1、下跌中的回落:美元走强,外资流出,高(gao)外资持股占比的港股较A股跌幅更深,当前概率(lv)不大。AH溢价在A股和港股均下跌的行情中(zhong)收敛有两次(ci)典型案例,分(fen)别为23年和24年5-8月。背后原因类似,均为强美元之下,外(wai)资加速流出中国资产,而(er)外资占比更高的港股相比A股受影响(xiang)更大,跌幅更深。(1)23年美联储处于加息周期,全年4次加息,美元指(zhi)数从低位101升(sheng)至107,10年期美债收益率从(cong)3.3%升至(zhi)4.98%,强美元叠加(jia)国内经济下行压(ya)力加大(da),外资加(jia)速流出,外资流出对外资持股占(zhan)比更高的港(gang)股冲(chong)击更(geng)大,23年恒生(sheng)指数(shu)下跌-13.8%,万得全A -5.2%,AH溢价(jia)指数从129升(sheng)至151。(2)24年美国通胀持续高位,美联储不断推迟降(jiang)息(xi)时间,“higher for longer”预期(qi)下美元指数和美债利率持续高(gao)位,外资也在(zai)24年5-8月加速流出(chu)中国权益市场,港股更为受挫,24年5-8月恒生指数(shu)跌-15%,万得(de)全A -10%,AH溢价指数从133升至151。当前来看,美元短期走(zou)强概率不大,若三季度美丽大法案提高(gao)美国债务上限落地,预计将在未来10年增加3.3万亿美元的美国(guo)债务,这意味着美国(guo)公共债(zhai)务与GDP之比(bi)将从2024年的98%大幅增(zeng)加至125%。且基于借新还旧(jiu)的诉求以及美国财政部回(hui)补TGA账户需求,可能出现美债(zhai)大幅增发的情况,市场对美国债(zhai)务风险的担忧可能引(yin)发美元进一步走弱。
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PP粒料展望:预计本周供应压力边际增加,海南乙烯等装置检修计划虽存🥔👞,但整体检修损失量预计减少,叠加新产能平稳释放(镇海炼化四线50万吨装置本周投产)💞🥒,市场供应量或小幅回升。下游逐步贴近季节性需求淡季🍆,塑编👄🍅🍍🥦、注塑等行业订单跟进不足,企业刚需采购为主。近期国际油价上涨预期大对成本面存支撑,但在供需宽松的背景下💔👙🍄,成本端对价格的支撑作用有限。预计PP市场区间震荡👠🧡🍈,价格波动空间有限👚。
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6月15日,*st同洲发布(bu)公告称,公司股(gu)票(piao)自6月17日开市起撤销退市风险警(jing)示及其他(ta)风险警示,股票简称由“*ST同洲”变(bian)更为“同洲电子”,股票代(dai)码仍为“002052”。
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从研发成本上看💓,据医药魔方数据,中国新药研发成本约为美国的三分之一至五分之一💔🧅🍎,吸引了跨国药企加大在华研发投入。例如,武田制药在上海设立亚太研发中心💛🍍,同步推进全球项目🍄🩲。从专利布局上看🥥👚,据医药魔方数据,截至2024年8月,中国在全球创新药管线中的占比已达36%,在ADC(抗体偶联药物)👅👄🥒、双抗等前沿领域表现尤为突出🥑🍌。
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1、下跌中的回落:美元走强,外资流出,高(gao)外资持股占比的港股较A股跌幅更深,当前概率(lv)不大。AH溢价在A股和港股均下跌的行情中(zhong)收敛有两次(ci)典型案例,分(fen)别为23年和24年5-8月。背后原因类似,均为强美元之下,外(wai)资加速流出中国资产,而(er)外资占比更高的港股相比A股受影响(xiang)更大,跌幅更深。(1)23年美联储处于加息周期,全年4次加息,美元指(zhi)数从低位101升(sheng)至107,10年期美债收益率从(cong)3.3%升至(zhi)4.98%,强美元叠加(jia)国内经济下行压(ya)力加大(da),外资加(jia)速流出,外资流出对外资持股占(zhan)比更高的港(gang)股冲(chong)击更(geng)大,23年恒生(sheng)指数(shu)下跌-13.8%,万得全A -5.2%,AH溢价(jia)指数从129升(sheng)至151。(2)24年美国通胀持续高位,美联储不断推迟降(jiang)息(xi)时间,“higher for longer”预期(qi)下美元指数和美债利率持续高(gao)位,外资也在(zai)24年5-8月加速流出(chu)中国权益市场,港股更为受挫,24年5-8月恒生指数(shu)跌-15%,万得(de)全A -10%,AH溢价指数从133升至151。当前来看,美元短期走(zou)强概率不大,若三季度美丽大法案提高(gao)美国债务上限落地,预计将在未来10年增加3.3万亿美元的美国(guo)债务,这意味着美国(guo)公共债(zhai)务与GDP之比(bi)将从2024年的98%大幅增(zeng)加至125%。且基于借新还旧(jiu)的诉求以及美国财政部回(hui)补TGA账户需求,可能出现美债(zhai)大幅增发的情况,市场对美国债(zhai)务风险的担忧可能引(yin)发美元进一步走弱。
2、今年(nian)2月17日举行的民营企业座谈会、4月30日首部民营经济促进法(fa)的出台均提(ti)振了(le)民营企业家信心。高盛编制的指(zhi)标也显示,对私(si)营经济的监紧(jin)强度(du)目前处于过去5年最(zui)宽松水平。
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