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风险提示：国(guo)防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该(gai)指数基日为2004.12.31，发布(bu)于2013.12.26。以上个股均(jun)为标的指数成份(fen)股，仅作展(zhan)示，个股描(miao)述不作为任(ren)何形式的投资建议，也(ye)不代表管理(li)人旗下任何(he)基金的持仓信息和交易动向。标(biao)的指(zhi)数成份股构成根据(ju)该指数编制(zhi)规则适时调整，其回测历史业绩(ji)不预示指数未来表现(xian)。基金管理人评估的本基金的风险等(deng)级为R3-中风(feng)险(xian)，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当(dang)性(xing)匹配意(yi)见请以销售机构为(wei)准。任何在本(ben)文出现(xian)的信息（包括但不限(xian)于个股、评论、预测、图表(biao)、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行(xing)为负责。另，本文中的任何观(guan)点、分析及预测不(bu)构成对阅读者任何形式的投资建(jian)议，亦(yi)不对因使用(yong)本文内容所引发的直(zhi)接或间(jian)接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的(de)过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并(bing)不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

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“低(di)度化绝非简(jian)单兑(dui)水，而是一场风味(wei)保卫战。”某名酒厂总工程(cheng)师坦言。降度(du)后酒体(ti)易浑(hun)浊、风味流失是行业痛点。五粮液(ye)采(cai)用(yong)梯度降度(du)工艺，在0-5℃低温环境中分段加水，最大限度保留香(xiang)气层次；泸州老窖则用冷冻过滤技术锁住38度(du)国窖(jiao)的醇厚感，辅以老酒勾调弥补风味损失。技术壁垒正加速行业洗牌——过去三年超50家网红低(di)度酒品牌因代工品控问题退场，而传统酒企凭借窖池资源与勾调技术筑起护城河。

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1、近(jin)几年来，公司处于持续亏损状态。招(zhao)股书显示，2022至2024年，四维智联收入分别为5.39亿、4.77亿、4.79亿元人民(min)币，年(nian)度亏(kui)损分别为2.03亿、2.65亿、3.78亿元人民币。公司(si)解释称，亏损主要源于(yu)研发投入、原材(cai)料及零部件采购成本所致(zhi)。

2、目前来看💕，全球贸易和关税冲突迎来新的时间节点🧅🍏🥥，7月9日是83国“对等关税”暂缓期的截止日💯💔🧡🥝👗，若未延期👠👿💗，部分国家税率或升至25%🥿。从目前美国对关税的态度来看🥒💝，推迟谈判时间或者延长“对等关税”暂缓期的概率较大。今年4月初以来的贸易和关税对市场的影响逐渐趋于缓和🥾。伊朗以色列军事冲突趋于缓和💟🧅🤍，虽然有反复，但是整体来看对资本市场的影响进一步降低。A股面临的外部环境扰动降低。