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2025-08-16 06:06:16 作者:温暖慕城。

盈利方面,5月工业企业盈利同比增速转负🥑💔,主要受内外需求不足💯👙🧡、价格拖累等因素影响🍒🍑。三个月滚动来看,大类板块盈利多有放缓👿🥔🩲,TMT逆势改善,资源品🍊👙🍎🍅、必需消费、中游设备保持正增👚🧄💞。细分领域中装备制造业是盈利的主要拉动,TMT制造业同比增幅扩大🩳👢。结合工业企业盈利🧡、行业所处库存周期位置以及高频景气指标,预计中报业绩有望延续较高增速或改善的领域主要集中在:1) TMT领域,半导体👛🍉😠🥿😠、光学光电子、消费电子、运营商👗、软件等领域受益于消费类景气边际回暖,算力租赁订单持续落地💘,半导体周期复苏与国产替代加速,业绩有望改善💞🍇🥬👠;2)中游制造领域👗😻,部分领域景气度有所回暖,中报盈利或有改善🍏🥥🌽,如汽车、光伏🍎🩰🍎、自动化设备等;3)消费服务领域🥾🎒🍈,受益于扩消费政策提振、电商平台大促😻🍅、五一端午等多重假日**,有望延续两位数增长🥝👠🧡🍌,其中饮料乳品🩱、农副产品、家电、家具、饰品、美容护理等零售领域盈利有望持续改善;此外贵金属、燃气🍆、电力👠👚😈、农化制品、氟化工等领域需求稳健增长或回暖,叠加供给刚性或受限,中报业绩有望边际改善🩱🍓💗。

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