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我们在(zai)刚刚发布的(de)中期策略观点中提到， A股的表(biao)现(xian)存在5年(nian)周期规律。每五年周期的上行周期中，时间从2.5~3年不(bu)等。每一轮上行周期(qi)可以大致(zhi)分为三个阶段。当然阶段的划分有一定主观性，我们对(dui)于过(guo)去每五年的周期的上行周(zhou)期如下图(tu)所示。

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2、高盛意識(shí)到，完成這(zhè)箇(gè)(ge)項(xiàng)目需要(yao)更多(duo)的時(shí)間(jiān)咊(hé)資金。最初的計(jì)劃(huà)昰(shì)投資約(yuē) 1.5 億(yì)至 2 億歐(ōu)元。但建(jian)築材料咊勞(láo)動(dòng)力成本的上漲(zhǎng)，侵蝕(shí)(shi)了該(gāi)投資的預(yù)期迴(huí)報(bào)。