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具(ju)体来看，饮(yin)料乳品受益于旺季消费回暖，生鲜乳价格同(tong)比(bi)降幅持续收窄，5月乳制(zhi)品产(chan)量同比增幅扩大，盈利有(you)望触底回暖；1-5月份农副食品加工(gong)生产端保持改善(shan)趋势，粮油食品零售中枢(shu)上移；家电受益(yi)于“以旧换新”加力扩围，叠加“618”大额补贴，内需表现亮眼，5月家用电器音像(xiang)器(qi)材零售(shou)同比增幅扩(kuo)大至53.0%，空冰洗彩四周滚动(dong)零售额同比中枢较一季度明显抬升，扫地机器人等智能家电需求持续回暖；家具零售在地产消费偏弱的背景下仍(reng)然实现了较高增长，4、5月家具零售同比增速(su)均超20%，主要受益于国补(bu)政策提振(zhen)，智(zhi)能卫浴、定制衣柜等(deng)需求明显修复，供给端企业持续降费提效，盈利有望修复(fu)。但需要关注家电、家具出口在关税频(pin)繁调整、外需放缓之下或有承压，对业绩形成一定拖累。此外受益于金价上涨，4、5月份(fen)金银珠宝零售保持20%以上增速；文娱用品零售同比增幅显著扩大至30%以上，预计中报饰品、美容护理(li)部分领域增速有望改善 。

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国恩股份：公司已于2025年6月26日向香港联交所递交了发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请👜🍏🥝🥔，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行并上市的申请资料。

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上海市科委相(xiang)关负责人表示(shi)，此次脑机接(jie)口未来产(chan)业集聚区在上海新虹桥国际医学中心落地，将(jiang)发挥(hui)区域科研基础扎(zha)实、临床资源丰(feng)富(fu)、产业资源显(xian)著(zhu)的优势，以集聚区为(wei)核心，形成(cheng)“技术突破-产业转化-场景落地(di)”集(ji)聚效应，进一步推进脑机接口未(wei)来产(chan)业培育。

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“6月脉冲”在本周集中演绎，主因是人民币的不断升值(zhi)。我们在近期报告中反(fan)复强调这一点(dian)：自24年12月开始人民币汇(hui)率与万得全A走势在绝大多数时间内同步，汇率成为(wei)了决定大势的主变量。结构上也同样沿着我们及近期提示的“弹性”+“位置”的思(si)路演绎：低(di)位高弹性行业如TMT、军工(gong)、电新等表(biao)现亮眼。汇率将决定(ding)后续脉冲行情的延续(xu)性：短、中(zhong)、长期维度(du)下(xia)，均是乐观(guan)因素占优。

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2、从历史来看(kan)，历(li)年7月市场风(feng)格相对均衡，大盘风格略占优。具体来看，风格方面，巨潮(chao)大盘占优概率高，其优于小(xiao)盘风格的概率为60%，并且跑赢万得全A的概率也是60%。在(zai)主要宽基指数中，中证1000在6月占优的概(gai)率为60%，但跑赢(ying)万得全A的概率(lv)仅20%。