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2025-08-16 03:55:49 作者:佟子宁

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一级特黄AAA大片在线观看 ,1🍑💯、宏观💋🧡。海外方面,2025年最大的不稳定因素和交易焦点在于“特朗普交易”,特朗普因素从预期走向现实给市场的反馈感强于其他。笔者认为特朗普政策的影响在于三方面👠,一是,加征关税阴影下💓🍍💛🌽🥑🧄👞🥾,美铜持续且大幅溢价下正吸引全球其他地区铜源源不断运往美国🥔🍓💕💓,美国一年铜消耗大概160万吨左右🍓👞🍎🤬😈,进口铜约70万吨😈🍉🤍🍊👅,运往美铜市场的量级无法估算😡👜💛🥭,但对全球其他市场的影响在逐渐显现😈🥿🥬,最显著的LME铜持续去库由贴水转为大幅升水格局🍓💯,国内也出现精铜和废铜紧张的现象🤍💝👘🧡🥒,但若美铜进口量级在百万吨以内🥑🧄🍇,站在全年的角度对全球供求平衡表影响有限🩰🥿👚💓,关注美国232调查结果出台后美铜表现🥑;二是,美极端的关税政策导致美国乃至全球的经济增速下调🥝😠👜,美国滞涨风险不能排除😡,三季度经济数据可能逐步显现🤬🥑,而IMF等国际组织也将全球经济增速下调🥔🥔👠🍎,而铜“博士”与全球经济息息相关🍏👡🥔🩰👙,这也意味着铜需求增速也有可能出现下滑;三是🍉👠,特朗普**主导下全球地缘政治恶化局面未能有效收缩反而在扩散🍅🥭🍒,俄乌谈判形成拉锯战🤬💔👢,中东局势正日益混乱,地缘政治风险扩散也意味着对全球经济产生不利影响🍇🍎🩳🩳。国内方面🤍🥕👝,国内经济“稳增长”依然是主旋律🥥🥕,基建和制造业投资保持韧性🍑👞🥕💔🩳,但地产投资持续拖累💗💌👗🌽👡,消费者信心偏弱🥝👙🥦🥬,且抢出口力度开始减弱,因此三季度仍存在着较大压力🥝🍋🍑,此时政策预期及落地(或证伪)可能成为国内品种交易的一部分💗🍑🍑🧡👞。

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