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2025-06-25 08:26:28 作者:秦翊开

本周美股回顾。中美关税谈判取得一定进展,贝森特表态(tai),美国可(ke)以延长(zhang)部分谈(tan)判对(dui)手的关税暂停期,利好美股情绪(xu)继续转暖,本(ben)周美股前四天维持涨幅。周五以色(se)列伊朗冲突影响市场(chang)风偏,市场趋于避(bi)险,黄金大涨的(de)同时美股小幅下跌。市场担忧伊朗(lang)遭受袭击原油供(gong)应受(shou)阻,原油价(jia)格大涨,带动美股石油板块大涨。

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尽管当前美国驱逐(zhu)移民的行动(dong)已(yi)经遭致民众(zhong)大规模**,同时移民的减少也对美国劳动力市场(chang)造成了冲击,但特朗普声称,他仍要实现这场“史上最大规模(mo)非法移民驱逐(zhu)行动”。

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【环球网财经综合报道】6月16日🍇🥾🤍,据路透社消息,周一👗🤬👠🎒,亚洲市场保持镇定😻👢,而油价再度攀升。油价在上周13%的涨幅基础上又上涨了2%,这进一步加剧了通胀压力。如果这种态势持续下去🤍👝🥕,美联储在周三的会议上降息的可能性将变得更小。

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连续第四次会议不降息可能会引发特朗普总统的又一次长篇大论。但政策制定者已经明确表示:在他们采取行动之前,他们需要白宫解决围绕关税、移民和税收的重大问题。以色列对伊朗核设施的袭击也给全球经济带来了另一个不确定因素🥒。

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1、分化中的收敛:通胀回归A股较港股业绩占优💋,美联储降息预期影响港股表现💋👙🎒。20年末至21年初核心资产行情进入白热化,尤其港股表现更为强势💌,AH溢价指数从20/10高点149降至21/2的130🍓👅🍇🍎。而在21年春节后😠🥬,核心资产泡沫破灭👡,港股在美联储加息预期升温的背景下持续下跌🍒,恒生指数21年全年下跌-14%。A股则在新能源和通胀推动的资源品行情下重启上行通道,万得全A全年上涨9%👡👚💌,结构上电力设备领涨,此外有色金属、煤炭👝、化工🤍、钢铁等周期资源品受通胀上行影响,同样涨幅居前👛🍋,AH溢价指数从130升至149。由于行业属性导致通胀环境对A股业绩影响更大💝🍈💕🍒👝,21年PPI同比从-0.4%升至高点13.5%,全A(非金融)净利润增速从20年3.4%大幅升至21年的25%,港股21年全年净利润增速21%,通胀回归带来A股相较港股业绩的优势放大,是21年A🩱💖、H行情分化的重要原因之一。当前来看🥑💟,关注通胀回归的节奏和幅度🥻🍏,若价格水平快速回升🍎🥾🍇🥕,A股业绩优势放大,有望相对港股走强🥔🥿🍍,但短期概率不大🧄👙。此外🥦,关注美联储降息预期,若降息时点持续延后👢👢🍆,海外流动性趋紧对港股冲击更大🥦,可能出现A股涨港股跌的分化收敛。

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