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然而，这一消费心理正在面(mian)临冲击，近日(ri)下达的“最严(yan)限酒令”进一步冲击白酒消费。白酒主要的(de)消费场景(jing)是婚庆寿宴、聚会和家庭独酌，有宴请需求的中老年商务人士居多。新修订的《党政机关厉行(xing)节约反对浪费条例(li)》中关于公务接待(dai)工作餐的相关规定使酒企重要的宴席用途遇冷，即“公务(wu)接待工作餐不得(de)提供香烟，不上酒”。

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⚑ 大势研判和核心逻辑(ji)：展望7月，市场可能会(hui)呈现指数(shu)突破上(shang)行，科技非银等进攻性板块占优的(de)格(ge)局(ju)。从基本面的角度来看，财政(zheng)指数的发力和消费的韧(ren)性，使(shi)得二季度总需求增速进一步边际改善，使得即将到来的中报业绩期，在科技(ji)、消费、中游(you)制造领域均存(cun)在业绩边际改善的可能，半年(nian)报披露窗口期成(cheng)为A股有利的上行动力。尽(jin)管高频数据显示(shi)出口下半年承压，但是预计在(zai)积极财政政策的支持下，预计下半年总需求仍(reng)将保持平稳，经济出现衰(shuai)退或显著(zhu)下行的可能性较低。在(zai)流动性和增量资金(jin)方面，目(mu)前利率(lv)仍处(chu)于较低水平，资产荒趋势依(yi)然存在。上半年，无论(lun)是基金净值还是(shi)个股的涨幅中位数均(jun)达到正5%左右，进一步积累了(le)今(jin)年的赚钱效(xiao)应，这为指数后续突破(po)上行、触发关键正反馈效应(ying)创造了有利条件(jian)，类似现象在2020年也出(chu)现过，我们称之为牛市阶段II。风格方面，从当前景气趋势和产业趋势来看(kan)，7月科技风(feng)格占优的可能性较大。

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