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减持期(qi)间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内，即2025年7月(yue)21日至2025年10月20日。减持价格根据(ju)二级市场价格以及交易方式确定(ding)。

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当前市场对于波动率和波动率交易的理解仍有欠缺。波动率新低本身并不代表市场必然的涨/跌，关键在于因子的变化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”😠👘。本周沪指的“三连阳”🥬💘，本质上是正向因素催化下波动率回归交易的结果。向后看，年内指数有较大可能性突破去年高点，但短期而言，我们在短暂经历波动率的回归交易后💖，仍要回到逻辑驱动的方向；中长期而言，更重要的是判断风格🧄💓🩰，主要是对弱美元周期下A股市场成长风格的坚定把握。

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这家华尔街巨头于 2022 年在希腊北部收购了三家海滨度假村💘👗😠💛，计划对其进行翻新👚，最快于今年开始迎接客人😻👠🧡。当时希腊旅游业正蓬勃发展🍑💋，高盛看到了在希腊大陆收购房产的机会 —— 这里能欣赏到爱琴海的美景，且价格比希腊岛屿更为低廉🍏💕🩱🥬。

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🏮 后续如何演绎？市场表现仍是由资金端/估值端主导🍓🥬🍋🍍🩲。战略上我们保持看多🥬，维持下半年指数“更上一层楼”的判断🥿👜🥭，但战术上我们认为短期行情未必会演绎持续急涨🥕，而是依然将呈现一定的震荡特征。机构中长期资金入市+低利率时代下居民金融资产配置比例提升的趋势是中期逻辑，有望使市场震荡中枢整体上移😠🍊🧡🥑，短期脉冲式波动也可能阶段性超市场预期🥻🎒🍓💯🌽。但当前阶段是否能开启资金的正反馈螺旋仍有待观察：一是今年以来的结构性行情都未走向持续抱团而是呈现轮动特征👠🍓💖，表征资金环境对估值容忍度有一定约束；二是各方增量资金尚未形成明显合力😠，更多采取观望🤍、被动跟随策略💟🍅💖，而非主动流入；三是除了内需下滑担忧加剧外，7月中报业绩期、全球贸易环境波动及过于乐观的降息预期能否兑现均存在不确定风险。

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1、现场一幕令人印象尤深💓🧄，在刘益谦的提议下👡💯🍍，展厅中的“清乾隆 铜鎏金蓬莱八仙音乐座钟”被唤醒。工作人员把音乐座钟的玻璃罩抬起来，他轻轻拧动钟身背后的隐藏发条，清灵的乐声便悠扬响起，仙山左侧的小亭和正面的阴阳八卦符开始缓缓转动，玻璃瀑布及小河渐渐呈现出一片波光荡漾的华彩。古老机械奏出跨越时空的旋律，让观众仿佛置身于几百年前的时光之中🧡。

2、晚点：两轮车行业有一场经典战斗🍑，一家最早打 “智能” 电动车市场的公司，被同样以 “智能” 为标签、入局更晚的公司吃掉了市场🍋。这给你的教训是什么？