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我们相信行业增速将在(zai)2025年恢(hui)复到长期CAGR +4%，略快于2024年的+2% （CICCe），其中(zhong) 1）北美市场（+5%）受益于(yu)大选(xuan)不确定(ding)性(xing)解除，叠加美联储降息周期，消费者信心有望修复，消(xiao)费信贷有望(wang)进一步扩(kuo)张；2）大中华区（+5%）或受益于一系列(lie)经济**举措，以及财富(fu)效应。东南亚（+3%）受(shou)中产阶级扩容所驱动；3）日本（+1%）在经历了(le)2024年(nian)日元贬值所带来的昙花一现的入境游客消(xiao)费高速增长后，由于日元升值和高基数压力，增长(zhang)或(huo)较为乏力。韩国（+2%）在经历(li)疫情(qing)期间高增长后增速(su)亦将(jiang)明显放缓；4）西欧（+3%）或(huo)在通胀压力减缓、欧洲各央行持续降息(xi)后(hou)，出现本地消费复苏，另亚洲赴欧洲游客人次(ci)及消(xiao)费额尚有进一步恢复空间 ；5）其他地区（+5%）主要由中东地区零售业放松对外资限制、印(yin)度孟买(mai)等城市高端购物中心的兴建所(suo)驱动。

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中(zhong)国与中亚的旅游市场潜(qian)力巨大。四川省青年(nian)旅行社(马克(ke)旅行(xing))负(fu)责人徐嘉介绍：“我(wo)们从2023年3月(yue)开始(shi)做(zuo)中亚旅游，恰巧当年5月，中国—中亚峰会举行，探访‘神秘斯坦’持(chi)续(xu)走热。目前，我们的中亚市场业务增速最快，为吸引更(geng)多中国游(you)客前(qian)往中亚，我们设计了重走丝绸之路、民间文化交流、自然(ran)风光探险(xian)等多个中亚主题游线路，以满足游客多元需求。”

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