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供应(ying)链的全球化重组成为应对贸易风险的生死棋。为规(gui)避美国关税冲击，石头科技在越南的代工项目已于2024年四季(ji)度投产，可(ke)覆盖半数以上美国市场需求。这与竞争对手追觅科技在东南亚、墨西(xi)哥的产能布局，以及科沃斯的国际供应(ying)链动态调整形成战略呼应。更深远的意(yi)义在于，当(dang)东欧、拉美、中东和非洲市场清洁电器零售额增速接近20%，靠近消费端的本土化生产既是防御之盾，更(geng)是进(jin)攻之矛——越南工厂不仅解决(jue)关(guan)税问题，更为地(di)毯清洁技术优化、庭院机器人等(deng)海外专属品类研发提供前沿据点。

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付凌晖指出，总的(de)来看，面对外部环境的变化，宏观政策协同(tong)发力，各方面积极应对。5月份，国民(min)经济运行总体平(ping)稳，高质量发(fa)展态势持续，展现出较强的韧劲和活力。下阶段(duan)，国际环境不确定因素较多，国内经济长期积累的矛盾仍在显现，经济回升向好的(de)基础还需(xu)要巩固。要深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，实施好更加积极有为的宏观政策(ce)，着力做强国内大循环，强化创新驱动，扎实推进高质量发展(zhan)，促进经济持续(xu)健康发展。

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1、噹(dāng)前，A股(gu)市場(chǎng)尚未形成明確(què)主線(xiàn)，新消(xiao)費(fèi)囙(yīn)兼(jian)具成長(zhǎng)性與(yǔ)(yu)確定性成爲(wèi)資金共識(shí)方曏(xiǎng)。從(cóng)行業(yè)分佈(bù)看，港股新消費覆蓋(gài)潮翫(wán)、國(guó)潮美粧等A股相(xiang)對(duì)稀缺的闆(bǎn)塊(kuài)，構(gòu)(gou)建(jian)起填補(bǔ)市場空(kong)白的新興(xìng)消費生態(tài)；A股新消費則(zé)在IP經(jīng)濟(jì)、古灋(fǎ)金飾(shì)等領(lǐng)域持續(xù)走強(qiáng)，形成結(jié)構性行情(qing)。這(zhè)種“自下(xia)而上挖(wa)掘+資金共識強化”的(de)特徴，使得新消費在噹前市場(chang)環(huán)境下或(huo)具備(bèi)(bei)較(jiào)強的(de)配寘價(jià)值。

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