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2025-08-16 11:01:22 作者:牛了

本周公募调研(yan)选股(gu)策(ce)略和私募调研跟踪策略获取正超额收益。公募调研选股策略相对中证800获(huo)得超额收益0.40%,私募调研跟踪策略相(xiang)对中证(zheng)800获得超额收(shou)益(yi)0.79%。

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6月偏股类公募基(ji)金发行规模明显回升,6月主动与被(bei)动(dong)偏(pian)股基金发行(xing)份额451亿份,较5月前值295亿份继续回升。2025年5月,股(gu)票型公募基金份额25年4月末减少(shao)462亿份,混合型基(ji)金份额减少265亿份,二者合(he)计减少727亿(yi)份。考虑到(dao)当月新成立份额后(hou),估算(suan)5月偏股类(lei)老(lao)基金净赎回1022亿份(fen),净赎回比例(li)为1.56%。6月ETF净赎回100亿份,对应(ying)净流出203亿元。

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2、全球降息空间再度打开,A股“稳中向好”延续。海(hai)外方面,尽管(guan)美(mei)联储(chu)内部分歧仍较(jiao)大,但随着地缘风险降温和油价回(hui)落,市场已开启降息交易(yi);国(guo)内方面,受益于中长期资金的持续入市,年初(chu)至今(jin)A股指数(shu)中枢逐渐抬升。本周A股成交放量(liang)和赚钱效应抬升,投(tou)资(zi)者风险(xian)偏好(hao)明显回暖并再度打(da)开震荡中枢上沿。展望后市(shi),汇(hui)率对我国货币政策的制约明显减弱,国内(nei)政策“稳增长”也需要(yao)宽松的货(huo)币环(huan)境(jing),国(guo)内外降息空间打开将有(you)利于(yu)推动A股估值的抬升。

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亚洲 欧美 韩日 精品 ,⚑风格与行业配置思路:风格方面🥾🍅,7月市场风格可能整体偏大盘风格为主,成长价值或相对均衡👿🌽🧅。具体来说🤬💝👞🥾💟🥔,第一👙🍇🍇🥻,从历史来看,近十年7月市场风格相对均衡💘💝💌,大盘风格略占优💛🥥。第二👛🥬👚👝👅,外部流动性方面👚🍉🥥😈💔,7月将公布的通胀和就业数据可能导致市场对美联储降息预期形成修正💟💘,对短期市场或有扰动。第三🍅,央行季度例会提到“用好用足存量政策,加力实施增量政策”,关注7月政治局会议的表述变化。第四🍏💋👘,市场交易和增量资金层面🍍🥕,近期在以伊冲突缓和后😈💗🤬,A股权重板块上涨,市场风险偏好整体回暖🩲🥬💋。行业选择层面🤬🍋🍇,展望7月份👿😻👡💓👡🍈👄🥾,中旬会迎来上市公司业绩预告披露高峰🩳,超预期和悲观业绩预期落地都是下一个阶段A股的重点布局方向🥭👜👘🥬😈。我们参考工业企业盈利、库存阶段、行业景气度等多个维度判断业绩修复的领域🥑👄。结合中观景气🍉👄🥦👜🥾🥭、盈利能力💘🍌、筹码分布、估值🤬🥭👜🥬、交易🌽、周期阶段和赛道价值等多个维度👗🍈🥒,本期推荐关注电子(半导体)🥒👞🍇💔、机械(自动化设备)🧅💝🧅🍍、医药生物(化学制药)🍒🍑🥒👡🍉、国防军工👝👿、有色金属(工业金属👅、贵金属🍆💝、小金属)🍓💯🩱、计算机等🎒。赛道选择层面,7月重点关注五大具备边际改善的赛道:固态电池🧄、国产算力👗、非银金融🍊😈、国防军工🩱🩰、创新药👠🍎。

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