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经(jing)销商的“苦水(shui)”可(ke)以(yi)在酒企业年报中对应。例如一直谋求高(gao)端化的酒鬼酒遭遇“滑铁卢”，2021年及以前(qian)，其(qi)着重(zhong)培养的高端酒52度“内参酒”占总收入超30%，彼时酒鬼酒的目标是高端化，然而近年酒鬼酒的高端酒产品越来越滞销(xiao)，”内参酒(jiu)“份额从三年前超30%腰斩——2024年(nian)仅占比16.6%。零售端，“内参酒”电商平台百亿补贴售(shou)价(jia)跌落到(dao)675元，而其终端(duan)零售价指导价高达1349元/瓶(ping)。

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目前(qian)來(lái)看，全毬(qiú)貿(mào)易咊(hé)關(guān)稅(shuì)(shui)衝(chōng)突迎來新的(de)時(shí)間(jiān)節(jié)點(diǎn)，7月9日昰(shì)83國(guó)“對(duì)等關稅”暫(zàn)緩(huǎn)期的截止日，若(ruo)未延(yan)期，部分國傢(jiā)稅率或陞(shēng)至25%。從(cóng)目前美國對關稅的態(tài)度來(lai)看，推遲(chí)談(tán)判(pan)時間或者(zhe)延長(zhǎng)“對等關稅”暫緩期的槩(gài)率較(jiào)大。今年4月初以來的貿易咊關稅對市場(chǎng)的影響(xiǎng)逐漸(jiàn)趨(qū)(qu)于緩咊。伊朗以色列軍(jūn)事衝突趨于緩咊，雖(suī)然有反復(fù)，但昰整體(tǐ)來看對資本(ben)市場的影響進(jìn)一步降低。A股麵(miàn)(mian)臨(lín)的外部(bu)環(huán)境(jing)擾(rǎo)動(dòng)降(jiang)低。

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江苏省卫生健康委医政处处(chu)长高鹏介绍，江苏开(kai)展试(shi)点工(gong)作的基础较好，早在2006年已有3家医院启动无(wu)陪护试点工作。截至目前，在江苏省的31家培(pei)训基地，已完成对1.3万余名医疗护理员的培训工作(zuo)。

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1、“6月脉冲”在本周集中演绎，主因是人民币的不断(duan)升值。我们在近期报告中反复强调这一点：自24年12月开始人民币汇率与万得全A走势在绝大多数时间内同步，汇率成(cheng)为了决定大势的主变(bian)量。结构(gou)上也同样(yang)沿着我们及近(jin)期提示的“弹性”+“位置”的思路演(yan)绎：低位高弹性(xing)行(xing)业如TMT、军工、电新等表现亮(liang)眼。汇(hui)率将决定后(hou)续脉冲行情的延续性(xing)：短、中、长期维度下，均是乐观因素占优。

2、结(jie)构上，6月宽基(ji)指数ETF以净赎(shu)回为主，净赎回规模(mo)靠前(qian)的(de)主要为沪深300、创业板和科创板ETF，中证500及上证50ETF小幅净申购。