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2025-08-16 16:51:05 作者:秦子宸

本周(2025.06.21-2025.06.27,下同(tong)),机构调研活动累计(ji)271场。从三地上市公司被(bei)调研次数来(lai)看,沪市上市公司累计被调研93次,深市上市公(gong)司累计被调研166次,北证上市公司累计被调研12次。

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6月央行主动呵护流动性意愿较强,资金面整体宽松🩳🎒🩲🩲。5月央行公开市场逆回购净投放4249亿元。继6月5日宣布开展1万亿元3个月期买断式逆回购后,央行于6月13日再度公告,将于6月16日以固定数量招标方式开展4000亿元6个月期买断式逆回购操作。6月25日开展3000亿元1年期MLF操作,对冲1820亿元到期量后,净投放1180亿元,为自3月以来连续第4个月超额续作。央行继续通过逆回购🤬🥑😡、MLF🍉🩲🍊、买断式逆回购等中短期流动性管理工具满足流动性需求,主动呵护流动性的意愿较强👠😡🥭,资金利率低位波动😠💯💗,临近月末有所收敛。在当前经济数据边际放缓情形下🥕🍏🥒💯🩲,货币政策宽松环境有望继续维持🥻💟,7月资金面有望继续维持宽松🍌👗。

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赵宪成:虽然恒生指数的估值处在近几年较高的水平,但科技股和互联网企业仍有比较(jiao)充分的上(shang)行空(kong)间(jian)。Wind数据显示,恒生科技指数2025年的EPS增速预计约(yue)为35%,ROE增速约为14%。相比之下(xia),沪(hu)深300指数的EPS增(zeng)速预计约为6%,ROE增速约为11%。因此,我们认为,下半年港股(gu)仍具有一些优异的结构性机会,拉长时间(jian)来看,基(ji)本面对股价上涨的驱动能力可能会更加明显。

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今年以来,银行涨势如虹,截至6月26日😠👙🍅,银行ETF(512800)标的指数中证银行指数累计上涨16.79%,摘得所有行业(中证全指二级)涨幅第一🥬😠,较上证指数、沪深300分别超额13.91和16.51个百分点。

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1、截面波动率来看,最近一周沪深(shen)300、中证500指数成分股横截(jie)面波动率(lv)环(huan)比上周上升,短期Alpha环境好(hao)转;最近一周中证1000指数(shu)成分股横截(jie)面波动率环比上(shang)周下降,短期Alpha环境减弱。

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