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1、分化中的收敛：通胀回归A股较港股业绩占优🍄👠🍑，美联储降息预期影响港股表现。20年末至21年初核心资产行情进入白热化💗😠🍏，尤其港股表现更为强势👘🌽，AH溢价指数从20/10高点149降至21/2的130。而在21年春节后💝🤬👛，核心资产泡沫破灭👢🍉，港股在美联储加息预期升温的背景下持续下跌，恒生指数21年全年下跌-14%🩰。A股则在新能源和通胀推动的资源品行情下重启上行通道🍊，万得全A全年上涨9%💕，结构上电力设备领涨🥑，此外有色金属、煤炭🧅、化工🥿、钢铁等周期资源品受通胀上行影响🧡，同样涨幅居前💯，AH溢价指数从130升至149🥻🍏💞。由于行业属性导致通胀环境对A股业绩影响更大💋，21年PPI同比从-0.4%升至高点13.5%🤍💓，全A（非金融）净利润增速从20年3.4%大幅升至21年的25%，港股21年全年净利润增速21%，通胀回归带来A股相较港股业绩的优势放大👚👅，是21年A🍑、H行情分化的重要原因之一🍏🍅。当前来看，关注通胀回归的节奏和幅度，若价格水平快速回升，A股业绩优势放大💖💓，有望相对港股走强💓💋，但短期概率不大。此外，关注美联储降息预期，若降息时点持续延后，海外流动性趋紧对港股冲击更大，可能出现A股涨港股跌的分化收敛👛🍋🩳。

2、Niccol上周二表示：“你们是星巴克的领导者。你们对顾客的关注至关重要🥿🍈🥾。你们的领导力至关重要👅👗。当你们回到咖啡馆时🍍👚🎒，请记住：咖啡、社区💕、机遇👞，以及随之而来的一切美好😈。”