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“辉瑞和百时美施贵宝都在花大价钱买中国的创新资产🍆，给了行业很多信心🩱💛。2023年开始对外授权的交易就在快速增长👘🧄🥦，但现在是跨国巨头来扫货👘🩲👘🍅，他们对中国创新药的前期管线是非常‘饥渴’的。就说双抗，为什么卖得这么贵🥑，听业内也在传👡，就是两家相互争👙😡，把价格抬上去了😠🤬。”一位长期关注创新药板块的行业人士说🥬👄，对外授权交易卖得起价💓，是好事👚🎒🧅；中国的临床数据和海外临床数据结果差不多😈，也让大家更有信心🥕👄🍈💝。还有政策端的变化，创新药有更好的支付👢💗🥥、准入预期，这些都是创新药在近期高歌猛进的催化剂。

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最后，毛利率方面🩳，奕斯伟计算波动显著。2022年为25.9%，2023年骤降至15.4%🥑，2024年也仅微升至17.7%。公司解释称，2023 年下滑主因“以价换量” 抢占市场份额🍋，叠加宏观经济疲软导致存货积压及减值增加；尽管2024年通过解决方案组合优化有所缓解🥕🍅🥔，但整体毛利率依旧处于低位。

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