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這(zhè)(zhe)種盈利能力的提陞(shēng)不僅(jǐn)來(lái)自産(chǎn)品商業(yè)化的成功，更重要的昰(shì)BD（商業開(kāi)髮(fà)）授權(quán)收入開始(shi)常態(tài)化。恆(héng)瑞醫(yī)藥(yào)(yao)第一季度(du)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)主要源于BD首付欵(kuǎn)計(jì)入，錶(biǎo)(biao)明(ming)創(chuàng)新筦(guǎn)線(xiàn)價(jià)(jia)值正在得到係(xì)統(tǒng)性重估。

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3． MEG：本周乙二(er)醇价格探低反弹(dan)，基差走弱为主。截至6月12日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷(he)在66.26%（环(huan)比上期上升6.24%），其(qi)中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开(kai)工负荷在68.43%（环比上期(qi)上(shang)升8.67%）。6月9日(ri)，华东(dong)主港(gang)地(di)区MEG港口库存约63.4万吨附近，环比(bi)上期增加1.3万吨。截(jie)至6.13，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在90.9%附(fu)近，周环比(bi)下降0.2个百分点。随着合成气制供应继续恢复，供应端将逐步转向宽松，需求聚酯开工下滑，库存消化至终端，中(zhong)期负反馈向上传导，预(yu)计下周港口库存回(hui)升为(wei)主，短期乙(yi)二醇(chun)价格上方承(cheng)压，关注成本端原油价格变动。

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2、毛利率上升得益于公司对(dui)成本的有(you)效管控和业(ye)务结(jie)构(gou)的优化，但净利率的波动反映出公司除了成本因素外，还受到其他如费用支出、资产减值等(deng)因素(su)的影响。这种波(bo)动可能会影(ying)响投资者(zhe)对公司盈利(li)能力的信心。