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1、全(quan)行业复苏仍需时日。由于全球主要国家经济活动疲软，需求增长受到限制。美国关税(shui)造成全球贸易中断，重大(da)的不确定性笼罩(zhao)行业自上而下的投资、生产(chan)活动，化工企业的商业贸(mao)易环境面临较高风险。CEFIC预计2025年欧盟27国化学品产量(liang)增速将低(di)于0.5%，低于2024年的2.5%。自2022年以来，欧盟27国化工行业仍然缺乏强劲的国(guo)内需求。2023-2024年间，欧洲已宣布计划关(guan)闭(bi)约1100 万吨化工品产能，且一(yi)旦(dan)关闭，大概(gai)率不会复产，而这一关停数量(liang)远高于欧洲近年来的历史(shi)水(shui)平。

2、尽管伦敦会谈并未带来实质性的关税减免或全面技术封锁松绑，但该框架协议在结构与机制层面上成功延续了日内瓦共识🤬🍌👜，重启了稀土资源供应与技术出口的对话路径，为未来落地奠定了政策稳定基础👘🍓。尽管还未公开细节👛💯，但该协议的核心在于逐步恢复互利贸易秩序🥥🤍，而非一蹴而就解决所有分歧🍍🍏🥒。我们认为此次中美伦敦会谈的意义在于恢复高层政策对话、防控政策路径多变🍓😻🍍，而非立即实现全面协议。