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谈到收藏初衷💝，他并不避讳金钱与价值。“如果我们总是围绕着‘多少钱’来谈艺术，那是对文物的不尊重。”但在收藏逻辑上🧅💓🥦，他将自己的收藏分为两条主线：“一是帝王路线💓🍌🩱，要么是敕造💖👡🥻🍎，要么是收藏；一是文人路线💖，更偏书画——这些是中国艺术品的根脉🥒🥒👙。”

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当前市场对(dui)于波动率和波动率交易(yi)的理解仍有欠缺(que)。波(bo)动率新低本身并不代表市场必然(ran)的涨/跌，关键在于因子的变化是导(dao)向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪(hu)指的“三连阳”，本质上是(shi)正向因素催化下波动率回归交易的结果。向(xiang)后(hou)看，年内(nei)指数有较大可能性突破去年高点，但短(duan)期(qi)而言，我们在短暂经历波动率的(de)回归(gui)交易后，仍(reng)要回到逻辑驱动的方向；中长期而(er)言，更(geng)重(zhong)要的是判断风格(ge)，主要是对(dui)弱美元周期下A股市场成长风格的坚定把握。

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战略上，去年10月以来震荡市的特征有：估值位置偏低👝、上市公司盈利偏弱🧅🍄🥦🍋、政策基调积极👞、各类主题机会活跃👛🥝👝，与2013年至2014年中和2019年的震荡市类似🍏，后续有望迎来全面牛市。但战术层面，对比之前震荡市升级为全面牛市临界点（2014年7月和2020年7月）的催化因素，现在宏观高频数据和新增政策的催化并不明显，突破前可能还需要震荡一段时间。2014年7月突破后的牛市🥿，事后来看并不是盈利的牛市💛🥑。但在指数刚突破的2014年7月，经济指标出现了连续多个月的持续反弹，比如2014年4月至7月的PMI持续反弹。与此同时，更重要的是2014年二季度，房地产政策明显转向积极，全国各地放开限购。2020年7月突破后形成的牛市，是盈利很强的牛市🧅，2018年至2019年是上市公司ROE下降期🍅🥑🥒，2020年疫情冲击的一季度是盈利阶段性低点🧅👿💓👠，二季度开始盈利快速上行🧅💝。对应的宏观指标（比如PMI）也从2020年疫情后持续上行🍆。

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2、6月(yue)份以(yi)來(lái)，公募基金髮(fà)行市場(chǎng)熱(rè)度顯(xiǎn)著提陞(shēng)，新髮基金槼(guī)糢(mó)持續(xù)攀陞。Wind資訊(xùn)數(shù)據(jù)顯示，截至6月29日，噹(dāng)月(yue)新成立公募(mu)基金共計(jì)151隻，髮行總(zong)槼糢郃(hé)計達(dá)1205.56億(yì)(yi)元，創(chuàng)年內(nèi)月度新(xin)髮基金槼糢新高。