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销售费用的失(shi)控性膨胀成(cheng)为吞(tun)噬利润的黑洞。2024年公司销(xiao)售费用高达(da)29.67亿元，同比激增73.23%，远超营收(shou)增速；2025年第一季(ji)度(du)更夸(kua)张(zhang)，销售费用暴涨169.25%至9.51亿元，占营收比例攀升至27.74%。与此形成鲜明对比的(de)是，尽管研(yan)发投入增长(zhang)至9.71亿元，但占(zhan)营收比仅8.13%，销售费用是(shi)研发(fa)投入的3倍以上。这种“重营销轻研发”的(de)模(mo)式，暴露了在技术密集(ji)型行业中核心竞争力的脆弱(ruo)性。

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1、到2017年，京东方(fang)实现营业收入938亿元，净利润78.6亿元，同比大增 284.34%，股价涨幅达104%，成功在全球半导体显示领(ling)域登顶，王东升也被(bei)誉为“中国半导体(ti)显示产业之父”。截至2025年6月15日，京(jing)东方A报收3.89元/股，总市值1455亿(yi)元。

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