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2025-08-15 07:35:52 作者:陶小容

盈利方面🩳,5月工业企业盈利同比增速转负,主要受内外需求不足、价格拖累等因素影响。三个月滚动来看,大类板块盈利多有放缓👠👙💓🧄,TMT逆势改善🍍🍍💋,资源品、必需消费、中游设备保持正增😠。细分领域中装备制造业是盈利的主要拉动,TMT制造业同比增幅扩大😠🍏。结合工业企业盈利、行业所处库存周期位置以及高频景气指标🩰🧡🍏,预计中报业绩有望延续较高增速或改善的领域主要集中在:1) TMT领域🥭🥾💟🍑,半导体、光学光电子🍏👗😠、消费电子、运营商、软件等领域受益于消费类景气边际回暖🍇🍏👢,算力租赁订单持续落地🩳👘,半导体周期复苏与国产替代加速🥔👛🥝,业绩有望改善;2)中游制造领域🍓,部分领域景气度有所回暖,中报盈利或有改善👢💗,如汽车💌👞🩳、光伏、自动化设备等🍆;3)消费服务领域,受益于扩消费政策提振、电商平台大促、五一端午等多重假日**,有望延续两位数增长,其中饮料乳品、农副产品、家电、家具👡🍅🥝🎒、饰品、美容护理等零售领域盈利有望持续改善;此外贵金属🍆💞😡👝、燃气、电力🍌🍆🍅🤍、农化制品🍏😠🧅👅、氟化工等领域需求稳健增长或回暖🥦💛👘👚,叠加供给刚性或受限,中报业绩有望边际改善💋。

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