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2、我(wo)们认为，多方面积极因素(su)会在2026年(nian)至2027年叠(die)加，构成牛市的核心区间。近期A股向下力度弱(ruo)，向上力度强，也在提示市场更多关注长期积(ji)极因素。也要承认，当下行情距离牛市启动仍有(you)一定(ding)差(cha)距。主要体现为：总量基本面预期偏弱，结构性改善(shan)还不是牛(niu)市(shi)级别。各类资金预期(qi)依然割裂(lie)，关注基本面趋势的投资者相对谨慎。短期可能还有博(bo)弈性的指数冲高，2025年二季度至三季度仍维持中枢偏高震荡市判断。