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2、我(wo)们认为，多方面积极因(yin)素会在2026年至2027年叠加，构成牛市(shi)的核心区间(jian)。近期A股向下力度(du)弱，向上力度强，也在提示市场更多关注长期(qi)积(ji)极因素(su)。也要承认，当下行情距离牛市启动仍有一定差距。主要(yao)体现(xian)为(wei)：总量基(ji)本面预期偏弱，结构性改善还不是牛市级别。各类(lei)资(zi)金预期依然割裂，关注基本面趋势的投资者相对谨(jin)慎。短期可能还有(you)博弈性的指(zhi)数冲(chong)高，2025年二季度至三季度仍维持中枢偏高震荡(dang)市判断。