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4😡、策略观点:上半年沥青市场的特点在于华南供应严重过剩致价格跌至全国洼地👞🍓,低价资源北运导致南北价差倒挂💕👢,定价中心转移至华南地区。下半年沥青供应虽有增量预期但仍取决于实际加工利润💝🍒👚,旺季增量预期仍存💟,但年内整体需求表现不佳,叠加上半年沥青估值偏高👛🧡,我们仍推荐逢高布空裂解价差,关注华南仓单的变化。
从目前基本面的趋势来看🥬👢🍇,基本维持较为稳定的状态,依然呈现**开支托底经济、消费出口相对强、新经济领域热点频出👝😻🥭,地产国内投资相对较弱的状态💯🧡👛。5月总需求增速进一步反弹👡🍏🩰,预计半年报业绩同比增速仍为正增长。即将到来的业绩披露窗口期对A股整体影响偏正面👠。但边际来看,6月开始💛👞,外需和地产压力进一步提升🥾👠🍇,有待7月政治局会议定调新的稳定需求的措施。近期国内投资链大宗商品有企稳回升的态势🍌,可能反应了这种预期。
1、2)双碳:围绕“双碳”目标的相关政策持续推进,聚焦绿色能源体系建设🤍🥬🩰🍏、产业链协同发展及生态保护三个方向:中央层面,5月30日👢🍈,国家发展改革委、国家能源局发布《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》以及,《深化提升“获得电力”服务水平 全面打造现代化用电营商环境的意见》🥭🍊🩲🍋💖,明确绿电直连相关定义🩰。同时,自2025年7月1日起施行💞💔,全面推进“三零三省”用电服务升级,打造办电便捷化、供电高质化🍉🍒🤍、用电绿色化、服务普惠化、监管协同化的用电新生态👡。6月4日👅,国家能源局发布关于组织开展新型电力系统建设第一批试点工作的通知🤬🧄🧅👗,聚焦新型电力系统有关前沿方向,依托典型项目开展单一方向试点,依托典型城市开展多方向综合试点,探索新型电力系统建设新技术、新模式,推动新型电力系统建设取得突破。地方上,6月4日,四川省经济和信息化厅印发《四川省氢能产业中长期发展规划(2025—2035年)》,到2027年,高端氢能装备性能及关键核心技术取得新突破🎒🥭。6月11日,广东省人民**办公厅印发《广东省全域“无废城市”建设工作方案》。6月18日,福建省发展和改革委员会印发《福建省氢能产业创新发展中长期规划(2025—2035年)》,其中,2025至2030年为起步发展期
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