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3) 经济基本面来看,内需不足👡💋👚、物价低迷仍对企业盈利产生制约🍏👿🧄。5月CPI同比下降0.1%,小幅好于市场预期💯🥦🩰,5月PPI同比下降3.3%,降幅较上月进一步走扩,已连续32个月处于负值区间。PPI持续低迷🩳🍊🍄,除了油价下行的输入性影响外,国内有效需求不足🥭💯🍅、部分行业产能过剩也是重要原因。提振物价的关键在于“扩大有效需求,畅通供需循环🥻,打通实体经济堵点”💋,需要“财政、货币、产业🧅、就业🍈🩲🥦、社保”等各项政策协同形成合力。历史经验显示👚🥥,PPI与A股非金融企业盈利增速呈正相关,物价中枢重回上行还需政策进一步落地显效。
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