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今年以来港股表现持续强于A股的原因：1、基本面：港股较A股业绩增速更强💞，A股消费+制造+周期，港股更偏科技互联网💞🩲，受价格下行的影响较小。2、估值：从估值绝对水平和估值历史分位来看，港股较A股更便宜。3🍋👘🍉、投资者结构：港股机构化程度更深，外资占比更高。美国债务风险扰动🤬👞🧡🥻，美元走弱👗👛，外资寻求中国资产配置💔，港股凭借低估值、业绩改善、更为便捷开放的制度优势，较A股率先受益🌽。4、交易热度：更多资金选择南下流入港股市场👝。今年以来南向资金日均净流入61亿元，去年全年日均净流入仅30亿元。

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2、如果李光耀先生今天仍在世并重返美国国会🥕👄，我相信他无法再重复1985年的乐观论断。事实上，当年他就已警告美国不要使用“保护主义”，这会带来一系列的连锁反应😡，阻碍经济增长。而今天李光耀先生四十年前的警告不幸言中，美国因国内经济问题，丧失了维护自由贸易的意愿💋🍆🍒，转而拥抱保护主义👄💕。美国的关税政策印证了一个现实：由美国主导的全球化与自由贸易时代结束了👝，世界已经被颠覆。