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雪山给不出答案。他想，要不干脆退休吧🥬💟💖💟，搞搞投资。真格基金合伙人刘元去年 3 月约见何涛时，觉察到对方有一种疲惫感🥥👙，似乎还在彷徨期。两个人初次相识😈🍍，何涛说👘，打算先休息。但他没法说服自己，还是想做点什么。

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展望7月，市场可能会呈现指数突破上行，科技非银等进攻性板块占优的格局🤍🍊🎒。从基本面的角度来看🥥🤍🥝🥑👞，财政指数的发力和消费的韧性，使得二季度总需求增速进一步边际改善，使得即将到来的中报业绩期，在科技🍌、消费、中游制造领域均存在业绩边际改善的可能，半年报披露窗口期成为A股有利的上行动力🥭🥿💛👅🥑。尽管高频数据显示出口下半年承压👡🥑，但是预计在积极财政政策的支持下，预计下半年总需求仍将保持平稳👄🤬🥦🩱，经济出现衰退或显著下行的可能性较低🍌🍈🥕🍓。在流动性和增量资金方面👝🍍，目前利率仍处于较低水平，资产荒趋势依然存在🩲🥻🤬。上半年💘，无论是基金净值还是个股的涨幅中位数均达到正5%左右，进一步积累了今年的赚钱效应，这为指数后续突破上行、触发关键正反馈效应创造了有利条件👞💗，类似现象在2020年也出现过，我们称之为牛市阶段II🧡👜🩲👜。风格方面，从当前景气趋势和产业趋势来看，7月科技风格占优的可能性较大。

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1、本周（2025.06.23-2025.06.27，下同）A股强势(shi)上涨，北证50周度上涨6.84%、领涨主要宽基指数。交易情绪方面，市场强势上涨伴随成(cheng)交量稳(wen)步(bu)抬升(sheng)，量能指标转入积极区间，截至周五（2025.06.27，下同），量能择时指标仅北证50维持谨慎(shen)观点，其它主要宽基指数转为看多信号。股指(zhi)期货基差(cha)方面，本周各大股指(zhi)期货主力合约基差均有收窄，对冲成本（年化）均(jun)有减小。资金面方面，ETF资金出现止盈(ying)，股票(piao)型ETF资金整体呈现净流出，科创板、中小盘为ETF净流(liu)出主要方向。

2、此前，Meta 决定推迟其大型人工智能模型 Llama 4 Behemoth 的首次亮相。据《华尔街曰报》报道，由于担心该模型相较于之前的版本升级不够显著🍊，公司将其发布时间推迟至今年秋季晚些时候。