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赵宪成:虽然恒生指数的估值处在近几年较高的水平,但科技股和互联网企业仍有比较充分的上行空间🍍🍄🍎💋。Wind数据显示,恒生科技指数2025年的EPS增速预计约为35%,ROE增速约为14%。相比之下,沪深300指数的EPS增速预计约为6%🍒,ROE增速约为11%💋。因此🩱,我们认为🍓,下半年港股仍具有一些优异的结构性机会,拉长时间来看,基本面对股价上涨的驱动能力可能会更加明显👝💓🥾💛。
因(yin)此总的来看,在七月至八月的业绩披露窗口期,形成A股突破(po)式上涨的力度在进一步加强,概率在进一步提升(sheng)。要形成增量资(zi)金正反馈(kui)机制(zhi),需要指数突破前面(mian)所说的扭(niu)亏阻力(li)位,从过去五年密集成交区域来看,上证指数扭亏阻力为3450点左右,而WIND全A指数为5400点左(zuo)右。
结合细分领域中观指标来看,受益于行业供需改善,面板价格小幅(fu)回暖,光学光电子业绩有望持续;算力需(xu)求持续高景气,中高端芯片需求旺盛(sheng),存储器供(gong)不应求,价格大(da)幅(fu)上涨,DDR4价格(ge)季环比超150%,4月中国半导体销(xiao)售额同比趋势向上、5月集成电路产量及出口量攀升,半(ban)导体中报业绩(ji)有望延续较高(gao)增长。二季度通讯器材零售同比持续较(jiao)高速增长,预计智能手机出货量边际(ji)回暖,消费电子盈利(li)或边际改善。5G用户渗透率(lv)提升与云计算业务扩张,1-5月电信主营业务收入同(tong)比增幅持续扩大,运营商盈(ying)利有望保持(chi)稳健增长。伴随AI应(ying)用商业化加速落(luo)地,信创与(yu)国产替代加速,1-4月软件产业利润同比增(zeng)幅扩大至14.2%,叠加低(di)基数效(xiao)应,二(er)季度盈利或超预(yu)期。
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2、二(er)、日本输华水产品企业应当符合(he)我国进口食品境外生产企业注册管理等(deng)相关规定。已暂停进口的水产品生产企业(ye)应当(dang)重新申(shen)请在华注册,获得(de)注册之日起生产的水产品方可输华;对于食用水生动物,其养殖、包装企业(ye)也应当重新申请在华注册,完成注(zhu)册登记之日(ri)起方可开展输华(hua)贸(mao)易。
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