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今年1月(yue)在国新办新闻发布(bu)会上,证监会主席吴(wu)清介绍,六部委印发的《关于推动中长期资金入市工作的(de)实施方案》进(jin)一步提出(chu)公(gong)募基金、国有商业保险(xian)公司(si)、基本养老保险基金(jin)、年(nian)金基金等都要(yao)全面建立实施三年以上长周期(qi)考核(he),大幅降低国有商业保险公(gong)司当年度(du)经营指标考核权重,细化(hua)明确全国社保基金五(wu)年以(yi)上长周期考核安排。从境内外实(shi)践经(jing)验来看(kan),这(zhe)也有利于改善各类中长期资金投资回报,实现共赢。
3🍄🎒🍌、投资者结构:港股机构投资者占比更高,外资占比更高,美国债务风险扰动👿,美元走弱💌,外资寻求中国资产配置,港股较A股率先受益🥿👝👢👛👿。截至2024Q4🍉👘👅💋🥕,A股投资者结构中散户占比66.7%🍆🧡🌽,机构投资者占比1/3左右,其中外资占比5.8%。相比之下港股机构化程度更深👢,根据港交所披露的最新数据,2020年港股机构投资者占比(除做市商)达57%,其中海外机构投资者占比36%🥻,海外个人投资者占比5%🍊,外资占比超40%。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响🩱💝🩰🌽🧄,历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同,美元走弱时A股相对港股溢价下行,主因国际资本寻求中国资产配置,港股相比A股制度更为开放和便捷😡🍏💋,由于没有外汇管制,监管规则与国际接轨,外资进入港股市场更便利,因此在外资加速流入中国权益市场时,港股往往较A股更为受益😡💗🩳🩰。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温,尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌,东稳西荡下外资加速流入中国市场💌,港股凭借低估值、业绩改善、更开放的金融体制率先受益🌽。从个股层面来看,同时在A、H上市的企业🍋🩳💛,外资机构持股占比越高,AH股溢价率越低(图表13)👘🍄。典型如家电行业中🍒🎒,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据🥦🧄🍋🎒,这里以国际中介机构持股比例估算)🥕🥿👞,AH股溢价率仅6%🤬🧄,而海信家电外资持股比例偏低25%🍑,AH股溢价率也更高达到18%。
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1、“我们正在与市场进行缜密谨慎的对话,确保国债被购买是我们的责任,”加藤胜信近日接受采访时表示。他表示,随着日本央行缩减购债🤬💗👄,**需要寻找其他投资者来填补缺口👿👗。
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