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2、盈利方面,5月工业(ye)企业盈利同比增速(su)转负,主要受内外需求不足(zu)、价格拖累等因素影响。三个月滚动来看,大类板块盈利多有(you)放缓,TMT逆势改善(shan),资源品、必需消费(fei)、中游设备保持正增。细分领域中装(zhuang)备(bei)制造业是盈利的主要拉动,TMT制造业同比(bi)增幅扩大。结合(he)工业企业(ye)盈利、行业所处库存周期(qi)位置以及高频景气(qi)指标,预计中报业绩(ji)有望延续较(jiao)高(gao)增速或(huo)改(gai)善的领域主要集中在:1) TMT领域,半导体、光学光(guang)电子、消费电子、运营商、软件(jian)等领域受益于消费类景气边际回暖,算力租赁订单(dan)持续落地,半导体周期复苏与国产替代加速(su),业绩(ji)有望改(gai)善(shan);2)中游制造领域,部分领域景气度有所回(hui)暖,中报盈利或有改善,如(ru)汽(qi)车、光伏、自动化(hua)设备(bei)等;3)消费服(fu)务领域(yu),受益于(yu)扩消(xiao)费政策提振、电商平台大(da)促、五一端午等多重假(jia)日(ri)**,有望(wang)延续两位数增长,其中饮料乳品、农副产品、家电、家具、饰品、美容护(hu)理等零售领域盈(ying)利有望持续(xu)改善;此外贵金属、燃气(qi)、电力、农(nong)化制品、氟化工等(deng)领域需求稳健增长或回暖,叠加(jia)供(gong)给刚性或(huo)受限(xian),中报业绩有望边际改善。
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