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供应链的全球化重组成为应对贸(mao)易风险的(de)生死棋。为规避美国(guo)关税冲击，石头(tou)科技在(zai)越南的(de)代工项(xiang)目已于2024年四季度投产，可覆盖半数以上美国市场需求。这与竞争对(dui)手追(zhui)觅(mi)科技在东南亚、墨西哥的(de)产能(neng)布(bu)局，以及科沃斯的国际供应链动态调整形成战略呼应。更深远的意义在于，当(dang)东欧(ou)、拉美、中东(dong)和非洲(zhou)市场清洁电器零售额增速接近20%，靠近消费(fei)端的本土化生产既是防御之盾，更是进攻之矛(mao)——越南工厂不仅解决关税(shui)问题，更为(wei)地毯清洁技术优化、庭院机器人(ren)等海外专(zhuan)属品(pin)类研发提供前沿据点(dian)。

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2025年6月(yue)，科创板“扫地茅”石头科技一纸公告震动(dong)资本市场(chang)：手握65亿现(xian)金储备，却计(ji)划赴港二次上市募资5亿美元。这个看似矛盾的决策背后，是智能(neng)清(qing)洁行业从蓝海(hai)到红海的残酷蜕变——当(dang)国内渗(shen)透(tou)率不足10%的扫地(di)机器人(ren)市场深陷价格战泥潭，海外53.5%的营收占比遭遇美国关税大棒，曾(ceng)经千亿市值的明星(xing)企业正面临“增收不增(zeng)利”的生存困(kun)局。

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