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2025-08-14 23:48:53 作者:庄霸西

展望7月,市场可能会呈现指数(shu)突破上行,科技非银等(deng)进攻性板块占优(you)的格局。从基本面的角度来看(kan),财政指数的发力和消费的韧性(xing),使得(de)二季度(du)总需求增速进一步边际改善,使得即将到来的中报业绩期,在科技、消费、中游制造领域均存在业绩(ji)边际改善的可能,半年报(bao)披露窗口期成为(wei)A股有(you)利的上行动力。尽管高(gao)频数据显示出口下半年承压,但是预计(ji)在积极财政政策的支持下,预计下半年(nian)总需求仍将保持平稳,经济出现衰退或显(xian)著下行的可能性较低。在(zai)流动性和增量资(zi)金方面,目前利率仍处于较低水(shui)平,资(zi)产荒(huang)趋势依然存在。上半年,无论是基金净值(zhi)还是个股(gu)的涨幅中位数均达到正5%左右,进一步积累(lei)了今年的赚钱效应,这为指(zhi)数后续突破上行、触发关键正反馈(kui)效应创造了有利条件,类似现象在(zai)2020年也出现过,我们称之为牛市阶段II。风格方面(mian),从当前景气趋势和产业趋势来看,7月科技风(feng)格占优的(de)可能性较大。

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A股換(huàn)手率、成交額(é)上行。截至6月(yue)27日,上證A股換手率五日均值月環(huán)比上行0.21箇(gè)百(bai)分點(diǎn)至(zhi)1.03%;滬(hù)深兩(liǎng)市(shi)日(ri)成交額五日均值月環比上行33.5%。

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3、库存(cun):交易所方(fang)面,上半年工业硅累库19735吨至26.4万(wan)吨,多晶硅整体累库至7.8万吨。社库方面(mian),上半年工业硅累库7.09万吨至43.85万吨,其中厂库累库5.5万吨至26.65万吨;黄埔港累库3000吨至5.5万(wan)吨(dun),天津港(gang)累(lei)库11000吨至6.8万吨,昆明港累库2000吨至4.9万吨。多晶硅整(zheng)体去库1.15万吨至26.53万吨。

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2、本週市場(chǎng)各指數(shù)全麵(miàn)上漲(zhǎng),上證綜指上漲1.91%,上證50上漲1.27%,滬(hù)深300上漲1.95%,中證500上漲3.98%,中證1000上漲4.62%,創(chuàng)業(yè)闆(bǎn)指上漲5.69%,北證50指數上漲6.84%。

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