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2、我们在刚刚发布的中(zhong)期策(ce)略观点中提到， A股的表现存在5年周期规律。每五年周期的(de)上行周(zhou)期中，时间从2.5~3年不等。每一轮上行周期(qi)可以大致分为三个阶段。当(dang)然阶段的划分(fen)有一定(ding)主观性，我们(men)对于过去每(mei)五年(nian)的周期的上行周期(qi)如下图所示。