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盈利方面,5月工业企业盈利同比增速转负🩳,主要受内外需求不足、价格拖累等因素影响。三个月滚动来看👚💯🥻💓,大类板块盈利多有放缓😠,TMT逆势改善,资源品🍅、必需消费🥑🥾💌、中游设备保持正增🥭。细分领域中装备制造业是盈利的主要拉动👙,TMT制造业同比增幅扩大。结合工业企业盈利、行业所处库存周期位置以及高频景气指标,预计中报业绩有望延续较高增速或改善的领域主要集中在:1) TMT领域👿🥿👿,半导体、光学光电子🥬💖🩱、消费电子🩳🥭🍍🍉、运营商🧅🥾、软件等领域受益于消费类景气边际回暖,算力租赁订单持续落地,半导体周期复苏与国产替代加速😡,业绩有望改善;2)中游制造领域,部分领域景气度有所回暖🥿,中报盈利或有改善,如汽车、光伏、自动化设备等;3)消费服务领域,受益于扩消费政策提振🥭、电商平台大促、五一端午等多重假日**,有望延续两位数增长,其中饮料乳品💞👛🍎💓🍎、农副产品、家电、家具、饰品、美容护理等零售领域盈利有望持续改善;此外贵金属、燃气、电力👞、农化制品、氟化工等领域需求稳健增长或回暖🍍,叠加供给刚性或受限,中报业绩有望边际改善💟🥑。
1、整体看,1-4月工业企业盈(ying)利有所改善(shan),但5、6月随着出口增速的收窄,盈(ying)利预计边际放(fang)缓。结合工业企业盈利、库存周期、合同负债(zhai)增速、二季度(du)行业中观景气度等维度,预计中报业绩有望延续较高增速或的领域主要集中在(zai):1)TMT领域,半导体、光学光电子(zi)、消费电子(zi)、运营商、软件等领域受益于消费(fei)类景气边际回暖,算力租(zu)赁订单持续落地(di),半导体周期复(fu)苏与(yu)国产替代加速(su),业绩有望改善;2)中游制造领域,部分领域景气(qi)度有所回(hui)暖,中报盈利或有改善,如汽(qi)车、光伏、自动化(hua)设备等;3)消费服务领域,受益于扩消费政策提振(zhen)、电商平台大促(cu)、五一端午等多重假日**,有望延续两(liang)位数增长,其(qi)中饮料乳品、农副产品、家电、家具、饰品、美容护(hu)理等零售(shou)领域盈利(li)有望持续改善;此外贵金属、燃气、电力、农化制品、氟化工等领域需求稳健增长或(huo)回暖,叠加供给刚性或(huo)受限(xian),中报业绩(ji)有望边际改善。
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