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“低度化可能是把双刃剑(jian)。”也有业内人士表示，过度迎合年轻人口感，或使白(bai)酒陷(xian)入(ru)与果酒、洋酒的替代(dai)竞争。中国(guo)酒业(ye)协会数据显示，高端白酒库存(cun)周(zhou)转(zhuan)天数高达867天，去库存压力未因低度化缓解。但五粮液管理(li)层坚信：“这是一场触及品牌灵魂的变革。我们不仅要降度数(shu)，更要让白酒成为年轻人生活方(fang)式的组成部分。”此刻，在洋河的无菌灌装车间，33.8度的微分(fen)子酒正注入(ru)深蓝色瓶身，它们(men)即将(jiang)奔(ben)赴年轻人的餐桌，开启一场传统与潮流的(de)味觉和解。

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展望7月，市场可能会呈现指数突破上(shang)行(xing)，科技非银等进攻性板块占优的格局。从基本面的角度来看，财政指数的发(fa)力和消费的韧性(xing)，使得二季度总需(xu)求增速进一步边际改善，使得即将(jiang)到来的中报业绩期，在科技、消费、中游制造(zao)领域均存在(zai)业绩边际改善的可能，半年报披露窗口期(qi)成为A股有利的上行动力。尽管高频数据(ju)显示出口(kou)下半年承(cheng)压，但是预计在积(ji)极财政政策的支持下(xia)，预计下半年总需求仍将保(bao)持平稳，经济出现衰退或显著(zhu)下行的可能性较低。在流动性和增量资金方面，目前利率仍处于较低水平(ping)，资产荒趋势(shi)依然存在。上(shang)半年，无论是基金净值(zhi)还是个股的涨幅中位数均达到正5%左右，进一步积累了今年的(de)赚钱效(xiao)应，这为指(zhi)数后续突破上行(xing)、触发关键正反馈效应创造了有利条件，类似现象在2020年也出现过，我们称之(zhi)为牛市阶段II。风格方面，从当(dang)前景气(qi)趋势和产(chan)业趋势来看(kan)，7月科技风格占优的可能(neng)性较大(da)。

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嶽(yuè)陽(yáng)興(xìng)長(zhǎng)：公司及子公司(si)新嶺(lǐng)化工于(yu)近(jin)日完成檢(jiǎn)(jian)脩(xiū)，子公司惠州立搨(tà)于5月下旬完成檢脩(xiu)。截至公告日，子公(gong)司惠(hui)州立搨、新嶺(ling)化(hua)工已開(kāi)工生(sheng)産(chǎn)(chan)，公司各主體(tǐ)生産裝寘與(yǔ)上遊(yóu)裝寘衕(tòng)步，陸(lù)(lu)續(xù)開工生産。公司此前披露，根據(jù)上遊裝(zhuang)寘檢脩及公司計(jì)劃(huà)安排，公司及子公司各主體生産裝寘分(fen)彆(biè)于2025年(nian)4月中(zhong)旬陸續停工檢脩。本次停工檢脩對(duì)設(shè)備(bèi)(bei)、容(rong)器、筦(guǎn)線(xiàn)等進(jìn)(jin)行(xing)檢(jian)驗(yàn)、檢脩、維(wéi)護(hù)咊(hé)(he)改造，確(què)保裝寘本質安全、生産(chan)平穩(wěn)。

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忆(yi)起“过(guo)去的洋火、洋皂、洋铁等靠(kao)买进来”，进而谈到“今天我们成为工业(ye)门类最齐全的世界制造业第一大国(guo)”，***总书(shu)记抚今追昔，感慨地说：“这条路走对了。”

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1、“6月脉冲”在本周集中演绎，主因是人民币的(de)不断升值。我们在近期报告中反复强调这一点：自24年12月开始人民(min)币汇率与万(wan)得全A走势在绝大多数时间内同步，汇率成为了决定大势的主(zhu)变量。结构上也同样沿着我们及近期提示的“弹性”+“位置”的思路演绎：低位高弹性行业如TMT、军工、电新(xin)等表现亮眼(yan)。汇率将决定后续(xu)脉冲行(xing)情(qing)的延(yan)续性：短(duan)、中、长期维度下，均是乐观因素占优。

2、根(gen)据飞马国际披(pi)露(lu)的最新数据，截至(zhi)2025年3月(yue)31日，新增鼎仍持有飞马国际约7.96亿股股票(piao)，占飞马国际总股本比(bi)例29.9%。