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關(guān)稅(shuì)及歐(ōu)美談(tán)判等存在不確(què)定性，可能壓(yā)製(zhi)歐洲內(nèi)需。我們(men)的基準情形爲(wèi)歐盟與(yǔ)美國(guó)關稅維(wéi)持在(zai)10%-20%之間(jiān)(jian)。而根據(jù)我們(men)測(cè)算，這(zhè)或對(duì)歐(ou)洲的GDP産(chǎn)生直接0.2%到0.4%的影響(xiǎng)，而不確定性帶(dài)來(lái)(lai)的(de)間接(jie)影響或在0.2%左右。自從(cóng)對等關稅公佈(bù)以來，市(shi)場(chǎng)對歐元(yuan)區(qū)2025年增長(zhǎng)(zhang)已經(jīng)下脩(xiū)到0.8%的水平，IMF也在最新的WEO中下調(diào)(diao)對2025年歐元區(qu)的經濟(jì)增速預(yù)測，從今年1月的1%下調(diao)到(dao)4月(yue)的0.8%，與去年增速持平。

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2、作为A股调味品(pin)龙头企业(ye)，海天味业展现出强劲(jin)的增(zeng)长韧性，从2014年上市(shi)至(zhi)2024年，公(gong)司营收从(cong)98亿元(yuan)一路(lu)攀升至269亿元，远超其他调味品行业企业，稳居行业(ye)龙头。招(zhao)股书显(xian)示，2022年(nian)—2024年，海天味业实现营收256.1亿元、245.59亿(yi)元、269.01亿元，分别录得净利润(run)62亿元、56.42亿元、63.55亿元(yuan)。尽管2023年受“食(shi)品添(tian)加剂(ji)双标”事件影响，业(ye)绩出现下滑，短期承压，但在2024年，海天味业经过优化(hua)产品结(jie)构等系列举措，业绩重回增长轨道。