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受外围(wei)局势骤变影响,全球资金风险偏好降低,A股科技题材悉数回调。金融科技板块震荡走低,成份股跌多涨少,共计8股逆市上涨,其中四方(fang)精创领涨5%,恒生(sheng)电子、恒宝股份、银之杰等拉涨逾3%。下跌方面,楚天龙逼近跌(die)停,兆日科技、东(dong)信(xin)和平、恒银股份(fen)等跌超6%。
根据中金大宗组预测,综(zong)合考(kao)虑北美(mei)页岩油新井钻探成本和原(yuan)油库存路径,年内布(bu)伦特(te)油价在 60 美元/桶的支撑依然较强(qiang)。此外,OPEC+产量计划的后续执行和调整、以及可能反映在其中的地缘局势变化,或仍将持(chi)续为油(you)价带来较大的波动风险,可能促使预期修正和溢价重估。基准情形下,我们认为(wei)年内布(bu)伦特油价(jia)的合理波动区间或在 65-70 美元/桶。如果伊朗等地(di)缘供应的潜在减量兑现(xian),我们认为或能够为 OPEC+进一(yi)步释(shi)放剩余产能提供更多空间,对(dui)于边际生产(chan)者的成(cheng)本挑战可能有所缓解,在此情(qing)形下,布伦特油价中(zhong)枢或有望回到 70 美元/桶上方。
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2、一、区域冲突再升级,触发全球(qiu)风险偏好下行,A股(gu)顺势休(xiu)整。这背后,区域冲突可能只是脉冲式影(ying)响,短期(qi)休整(zheng)的核心,还是结构性行情已演绎至低性价比区域,市场内在稳定性下降。我们继(ji)续提示,稳定资本市场政策为A股提供了对宏观扰动的“隔离墙”。判断中短期市场(chang),可(ke)适(shi)当降低宏观分析权重,提升强势板块节奏判断的权重。
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