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►  “流动性过剩”下资金(jin)寻求(qiu)有限回报，进一步强化了结构性行(xing)情和(he)抱团。我们在(zai)前文提到，当前(qian)国内私人部门持(chi)续信用收缩的症结不是(shi)钱不够(gou)多或利率绝对水平不够低，恰恰相反，宏观流动性上，当前中国M2高达325万亿人民币，是GDP的2.4倍，不(bu)仅规模创历史新高，与GDP的差距也是历史新高，145万(wan)亿人(ren)民币的储蓄规模也是历史高点。利率水平不仅是历史(shi)低(di)点，在全(quan)球范围也接近最(zui)低。与此同时，微(wei)观流动性上(shang)，5月香港(gang)因金管(guan)局投放流动性导致Hibor快速走低至接近零，也提供(gong)了相当充裕的(de)流(liu)动(dong)性环境。之所以出现这种情形，与金管(guan)局(ju)为了对冲港币(bi)此前触及强(qiang)方7.75后，自(zi)动触发的操作机制有直接关系。但更重要的是，本轮投放的规模和速度都远超历史正常(chang)水平，5月2日至5月6日短短4天内四次投放港币(bi)，累计注(zhu)资1294亿港币。金管局无法决定是否要(yao)操作以及何时操作，但(dan)可以决(jue)定如何(he)操作。不(bu)过短期来看，Hibor难以更低，流动性或边际收紧，近期随着港元再度触及7.85弱方保证，香港金管局也时隔两年(nian)再度收紧流动性（《Hibor如何影响港股？》）。

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米赫利周日在接受 CNN Prima 新闻频道采(cai)访时称，利率需要维(wei)持在高于过去十年的水(shui)平。他补充(chong)道，**明年提高预算赤字的计划可能会加剧价格压力。

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朝阳环境的绿色版图正在全国拓展。今年5月27日，朝阳环境与广西环保集团签署战略协议😈💔，将在有机废弃物资源化利用、城乡环卫一体化服务等领域深度合作。

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科恒股份：公司与北京纯锂新能源科技有限公司于近日签署《战略合作协议》，约定双方围绕“材料-装备-研发-产线”构建全链条战略合作关系，尤其是在全固态锂离子电池生产设备（含定制化设备）、全固态锂离子电池正极材料、全固态电池储能市场推广等多场景战略合作。

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2、唐晨：一是关税问题👛，在90天暂停到期后可能存在不确定性🥿🍎；二是全球债市潜在的风险事件，因为港股的重要的估值锚仍是美债收益率💗🥭；三是若产业层面释放价值的过程阶段性低于预期👚😠，会造成一定的估值收缩；四是减持与再融资。