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部分经销商表示，飞(fei)天茅台的开瓶率正逐步上升(sheng)，有经销(xiao)商还表(biao)示，近(jin)期卖掉的10瓶茅台酒，有5瓶是(shi)就(jiu)被开来喝，其消费场景主要(yao)集中在宴席上，例如此前端午前后的宴请(qing)、以及日常商务宴请(qing)等，与此同时，婚庆(qing)宴席(xi)、寿(shou)宴等(deng)也是飞天茅台开瓶的主要场景，另外像家庭(ting)和朋友聚(ju)餐等，飞天茅台也有一定(ding)的消费量。

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行业(ye)配置：维持(chi)哑铃配(pei)置思路，红利底仓+小盘成长。红利方面，在通胀(zhang)尚未(wei)回归，价格(ge)低位(wei)运行的背景下，前端的收入和利(li)润难(nan)以保证(zheng)，但自由现(xian)金(jin)流充沛的企业，既可以延续其分红表现，也可以通过自(zi)由(you)现金流积累转化(hua)为新增的资本开支，获得ROE的抬升，享受(shou)更多(duo)成长性(xing)。具体方向提供三个视角：①稳定视角下(xia)，关注盈利和分红稳健(jian)的银行；受益于长久期价值和改革红利推升估值弹性的(de)港口、公路；补贴政(zheng)策推动下，兼具高股息(xi)+内销经营基本面延续(xu)改善的白电龙头。②改善视角下，关注受去库存(cun)和需求复苏支(zhi)撑的(de)工业(ye)金属；预期走出底部，高(gao)分红保障(zhang)+经营稳健的(de)白酒。③进攻(gong)弹性视角下，关注存量(liang)项(xiang)目进入收获期，自由现金(jin)流释放(fang)加速的电信运营(ying)商。小(xiao)盘成(cheng)长方(fang)面，货币宽松扩张剩余流动性，小盘成长行情(qing)或将进(jin)一步加强，24/6剩余流动性(xing)（M2同比-社融存量（剔(ti)除股权融资(zi)和**债(zhai)券(quan)）同比(bi)）触底-0.55%以来持续回升，截至(zhi)25/5已上行至(zhi)1.8%。叠加央行(xing)优化(hua)两(liang)项支持资本(ben)市场的货币政策工具(ju)、支持中央汇金公司发挥好(hao)类“平准基金”两项政策支持股市(shi)流(liu)动性，当(dang)下的小(xiao)盘成(cheng)长行情或将进一(yi)步加强，而本身弹性更大的北交(jiao)所（涨停限制30%，下同）和科创板（20%），相比主板（10%）或表现出更大的优(you)势。行业关(guan)注自(zi)主可控，包括电子（算力、半导体设备、芯(xin)片）、信息化（数据库、操作系统）、能源化工(gong)（新疆(jiang)煤化(hua)工+新材料）、通信（算力服务+卫星通信）。

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2021年，奕斯偉(wěi)計(jì)算連(lián)螎(róng)兩(liǎng)輪(lún)，B輪螎資25億(yì)元，投資方包括金石投資有限公司、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)投資基金（有限郃(hé)伙）等；C輪螎資(zi)衕(tòng)樣(yàng)爲(wèi)25億元，投資方包括華(huá)新投資(zi)有限公司、尚頎(qí)資本等。

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成份股方面，白酒、啤(pi)酒等酒(jiu)类个股跌幅居前。截至收盘，金徽酒、燕京啤酒双双跌超5%，古井贡酒、今世缘跌(die)超4%，泸州老窖、舍得酒业、酒(jiu)鬼酒等多股跌超3%。

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1、海(hai)天味业此次赴港二(er)次上(shang)市剑指(zhi)全球化发展。早在(zai)2024年12月，公(gong)司就公告称，为进一步推进全球化战(zhan)略，提升国际品牌形象和(he)综(zong)合竞争力，公司(si)拟发行H股股票并申请在香港(gang)联交所(suo)主板挂牌上(shang)市。

2、事实上，海天味业(ye)的海外(wai)布局早已启动。2023年，公司在中国香港设立海天国(guo)际投资有限公司开展海外业(ye)务；2024年持续加(jia)码(ma)，先后成立海天国际贸易(yi)、HADAY FOOD VN、HADAY ID三(san)家国际贸易公(gong)司，拓展海外业务。