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其三，”借壳式BD“模式备(bei)受质疑。荣(rong)昌生物将一款(kuan)已上市的药品选择用Newco（New company，成立新公司）模式推广，而不是传统意(yi)义上的BD，其中(zhong)可能存在风险。NewCo模式优化了创新药资(zi)产与(yu)资金匹配的流程，融合了资产交易和股(gu)权交易，即BD+融资。这种方式既通过首付款缓解(jie)了创(chuang)新药企的资金困境，又通(tong)过持股方式，享(xiang)受了资产的未来溢价(jia)。

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1、沙姆哈(ha)尼还强(qiang)调(diao)，伊朗领(ling)导层对各种(zhong)局势早(zao)有充分(fen)准备，“在(zai)仅仅12小时内就完成了对（已故指挥官）的替换”，在以军空袭后伊朗展(zhan)开(kai)的所有行动，也都是依据事先拟定(ding)的计划进行的，这些都(dou)展(zhan)现了伊朗在军事与安全方面应(ying)对任何升级或渗透行动的强大能力。

2、6、 国内价格总体强于原糖，未来糖、糖浆及预混粉进口是关键因素。三季度主要看进口量及节奏👛💝👡，定价由 国产糖主导转化为进口糖定价。目前集团销售进度良好未来压力不大💝🥾🥝、贸易环节有一定库存。进口方面预计 糖浆和预混粉节奏可控。当前基差带来的提振作用仍在，盘面价格小幅反弹修复基差👄👙🥭🌽🎒，未来的关键看进口到 港量及到港节奏。短期可关注阶段性基差修复带来的近月反弹行情、进口压力释放后可关注9-1反套机会🎒。