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值得关注的是🍓🍎👗🍍，华山医院正在开展全球首个脑机接口临床队列研究👝🍈👿🍆。这是一项全国多中心临床研究🍒，通过入组一批做过脑机接口植入手术的患者👢，科学评估这种新疗法的有效性、安全性等问题。

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如今，随着 2025 年上半年接近尾声🍇🍓，各类主要风险虽未完全消除，但已有所缓解。从关税引发的通胀压力🍏🍓👜，到相互矛盾的经济信号和模糊的数据🧄🥿🥦🤬，未来的走势绝非一目了然。

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后续如何演绎？市场若要延续涨势，路径一是由EPS改善维持，路径二则是由增量资金的持续入市推动；在进一步稳增长政策增量释放前👚🥭👜🍌，预计市场表现仍将由资金端/估值端主导🍎👞🥾。战略上我们保持看多，维持下半年指数“更上一层楼”的判断👚，但战术上我们认为短期行情未必会演绎持续急涨，而是依然将呈现一定的震荡特征。机构中长期资金入市+低利率时代下居民金融资产配置比例提升的趋势是中期逻辑🍅😻🥔🍑，有望使市场震荡中枢整体上移🩲，短期脉冲式波动也可能阶段性超市场预期。但当前阶段是否能开启资金的正反馈螺旋仍有待观察：一是今年以来的结构性行情都未走向持续抱团而是呈现轮动特征，可能表征资金环境对估值容忍度有一定约束；二是我们观察到各方增量资金尚未形成明显合力👅👄💓🍊🍆，更多采取观望🥿💘🧡、被动跟随策略，而非主动流入🧄；三是除了内需下滑担忧加剧外🥥，7月中报业绩期、全球贸易环境波动及过于乐观的降息预期能否兑现均存在不确定风险。

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1、唐晨：我们关注“科特估”视角下的投资机会，包括创新药、AI、机(ji)器人、半导体、智能驾驶等，因为(wei)这些资产“含权量”高，在整体(ti)重估过程中，通常会表现出更强的波动性(xing)和弹性。同时，这些行业在GDP中(zhong)的(de)比重不断(duan)提高，既是当前驱动经济发展的新增长点，又是反映时(shi)代命题的主要方向，政策、资本(ben)、产业更容易形成共振的效(xiao)果。

2、然而，这些经济担忧尚未对投资者造成沉重打击。在科技和金融板块的强劲表现引领下，市场持续走高，同时消费者信心回升🩱，交易员们也在消化贸易政策方面日益清晰的信息。