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平衡方面，回顾 2024 年(nian)，国内不锈钢产量维持高位，仅年中因常规检(jian)修减(jian)产环比小幅下降，全年产量增长约 3%，进口方面由于印尼大型不锈(xiu)钢厂冷轧检修停产长达两个月，进口量同比有所下降。内需疲弱影响下，国内企(qi)业加大出口力度，且为(wei)规(gui)避潜在关税政策(ce)存抢出(chu)口行(xing)为，净出口量超(chao)预期回升，同比大(da)幅增长。2025 年来看，不(bu)锈钢维持产能(neng)过(guo)剩格局，由于行业利润持续受到压制，远期投产面临一定不确定性，全(quan)年产量(liang)增速预计约为 5.1%。需求端预计地(di)产拖累放缓，内需关注消费**政策持(chi)续性，外需关注关税政(zheng)策变动下转口贸易是否会(hui)受到较大冲击，预计需求增速为(wei) 5%，全年或依然呈过剩态势，但同(tong)比有所收(shou)窄，绝对量约 39.2 万吨。具体看向下半年，预(yu)计三季度不锈钢(gang)过剩量约为 15.8 万吨，四季度(du)过剩量小幅扩大至 18.8 万吨，后续重(zhong)点关注成本端支撑走向(xiang)及库存(cun)变化节奏。风险因素(su)：1）印尼政策风险；2）需求增长超预期

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