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2、估值:港股更便宜,结(jie)构上(shang)汽车、军工、电力设备、电(dian)子等行业较A股估值更低。从估值绝对水平(ping)来看,多年来港股持续低于A股,截至6/13,万得全A PE(ttm,下同)19.3倍,上证指数14.6倍,沪深300 12.7倍,均显著高于恒生指(zhi)数10.6倍,对比(bi)成长板(ban)块,创业板指当前PE 31倍,高于恒生科技的20倍。从相对水平来看,今年(nian)港股两次行情启动时估值均处历史低位。年初(chu)恒(heng)生指数PE 8.7倍,处近10年12%分位,同期万得全A 17.5倍、35%分(fen)位,4月初经历关税冲击的下跌后(hou),恒生指(zhi)数PE 8.9倍、17%分位,同期万(wan)得全A 17倍、24%分(fen)位(wei)。结构上看,取同在(zai)A、H两地上市的公司,通过整体法计算行业PE,并以(yi)“A股行业PE/港股(gu)行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价,其中汽车(134%)、军工(107%)、电力(li)设备(89%)、电子(81%)AH估值溢价更高,即港股相对A股更(geng)便宜。商(shang)贸零(ling)售(shou)(-43%)、家电(9%)、银行(12%)、有(you)色金属(18%)、医药(23%)溢价较低。
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2、
從(cóng)筴(cè)畧(lüè)層(céng)麵(miàn)來(lái)看,此類(lèi)地緣(yuán)問(wèn)(wen)題(tí)的預(yù)測(cè)難(nán)度(du)極(jí)大,商品市場(chǎng)可(ke)能會(huì)有(you)應(yīng)激性反應,股(gu)票(piao)市場短期可能跼(jú)部(bu)會有反應,但昰(shì)由于不(bu)可預(yu)測性(xing),很難(nan)成爲(wèi)主導(dǎo)市場的主要變(biàn)(bian)量。上一篇:天天国产综合永久精品日韩
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