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本週五（6月13日）盤(pán)(pan)中，銀(yín)行指數(shù)再創(chuàng)(chuang)歷(lì)(li)史最高的7237.72點(diǎn)(dian)，年(nian)內(nèi)上漲(zhǎng)11.66%，去年以來(lái)纍(léi)計(jì)上漲61.4%，較(jiào)2015年最高點(dian)4385.9點，纍計上(shang)漲65.02%。尤(you)其昰(shì)最近兩(liǎng)年，資金對(duì)高股息風(fēng)(feng)格偏好顯(xiǎn)著，銀行指數2024年(nian)以(yi)來纍計(ji)上(shang)漲61.4%，遠(yuǎn)超TMT、新能源等新興(xìng)(xing)領(lǐng)域。

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项目未能实现这一点(dian)，已成为 “进步主义过度扩张” 的经典反面案(an)例，但 “原罪” 却由(you)共和党人犯(fan)下 ——1999 年，时(shi)任洛杉矶县监事会成(cheng)员迈克尔・安东诺维奇成功推动列车绕行他的选区，而非按规划从洛杉矶沿 5 号州(zhou)际公路向北(bei)。这不仅增加(jia)了项目成本，还延长了(le)行程时间(jian)。

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俞平明白，必鬚(xū)(xu)在成本與(yǔ)傚(xiào)率上動(dòng)腦(nǎo)筋。他想到讓(ràng)數(shù)控設(shè)備(bèi)切割材料、激(ji)光(guang)鵰(diāo)刻勾勒線(xiàn)槀(gǎo)，而鑲(xiāng)嵌、抛(pao)光(guang)等覈(hé)心(xin)工序仍由雙(shuāng)手完成。“這(zhè)樣(yàng)一來(lái)，製作週(zhou)期大大縮(suō)短，也極(jí)大地縮減(jiǎn)(jian)了成本。”俞平説(shuō)。

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2、估值：港股更便宜👝🍊👢，结构上汽车🍊、军工、电力设备🩱💖🩱、电子等行业较A股估值更低🥾💌🥝。从估值绝对水平来看，多年来港股持续低于A股🍏，截至6/13，万得全A PE（ttm，下同）19.3倍🤍，上证指数14.6倍，沪深300 12.7倍，均显著高于恒生指数10.6倍，对比成长板块，创业板指当前PE 31倍，高于恒生科技的20倍。从相对水平来看💌，今年港股两次行情启动时估值均处历史低位🩳🥻。年初恒生指数PE 8.7倍💌🌽，处近10年12%分位🥬🍎，同期万得全A 17.5倍🩰🥭💌🥔👘、35%分位，4月初经历关税冲击的下跌后，恒生指数PE 8.9倍、17%分位，同期万得全A 17倍、24%分位。结构上看🥬🍓，取同在A、H两地上市的公司🥬💔，通过整体法计算行业PE🍑🧄，并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价，其中汽车（134%）、军工（107%）、电力设备（89%）👄😠🩱、电子（81%）AH估值溢价更高，即港股相对A股更便宜💘。商贸零售（-43%）、家电（9%）、银行（12%）、有色金属（18%）👗、医药（23%）溢价较低🥥🥻👡🩱。

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1、凡益之道，与时偕行。“做优做(zuo)强中国—中亚机制，促进全球和区域治理，推动构建人类命运共同体”。一个改革创新、昂扬奋进的中国(guo)，正与世界共享广(guang)阔的机(ji)遇；一(yi)个(ge)团结互信、互利共赢(ying)的中国—中亚(ya)，正鼓(gu)荡起时代潮(chao)水的历史方向。

2、三是坚持(chi)重点突破，树立标杆。“先落地、再推广(guang)”是改革的(de)宝贵经验(yan)之一。在推进综合改革中，要强化“以点带面”思(si)维，集中资源力量，选择重点区域，对核心任务、关键任务予以单点突破，形成示范效(xiao)应。