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業(yè)內(nèi)人士認(rèn)爲(wèi)，港股(gu)市場(chǎng)(chang)昰(shì)離(lí)岸市場，受外圍(wéi)波動(dòng)影響(xiǎng)更大。2025年以來(lái)，增(zeng)量(liang)資金首選(xuǎn)流入的港股(gu)闆(bǎn)塊(kuài)便昰(shi)醫(yī)藥(yào)闆塊。年初至今，恆(héng)生創(chuàng)新藥指(zhi)數(shù)漲(zhǎng)幅(fu)超過(guò)70%，恆生港股通醫療(liáo)保健指數漲幅(fu)超過60%，均顯(xiǎn)著跑(pao)贏(yíng)A股衕(tòng)(tong)類(lèi)指數。港股市(shi)場至(zhi)少半(ban)數(shu)以上資金(jin)來自海外投資機(jī)構(gòu)，囙(yīn)而機構投資者的(de)偏好很大程度上主導(dǎo)港股走勢(shì)。“一般外資對(duì)財(cái)務(wù)狀況(kuàng)較(jiào)爲看(kan)重，盈利能力強(qiáng)、有穩(wěn)定(ding)現(xiàn)金流的醫藥股，容易穫(huò)得外資的(de)青睞(lài)。”一名國(guó)際(jì)醫藥投資人士説(shuō)。

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维持年度策略观点：牛市上半场金融再通胀👝🥻，红利底仓+小盘成长哑铃配置🍅💖🧄。我们继续维持年度策略《再通胀牛市》看法👝，牛市上半场是金融再通胀，权益资产在流动性宽松环境下估值抬升，资产价格企稳对扭转通缩预期至关重要😈🥔，打破“资产缩水-债务压力-消费收缩“的恶性循环。下半场是实物再通胀💝🩱💟，实际利率下行与资产价格上行**借贷需求，资金通过信贷渠道从淤积的金融市场进入实体经济。当前仍处牛市上半场的金融再通胀🥦🥬🥻，剩余流动性宽松助力小盘成长弹性释放🍆，同时通胀尚未回归👡，红利资产凭借稳定的自由现金流创造和分红能力占优💞😈💗。牛市上下半场的切换重点在于通胀和EPS的回归，在观测到PPI的显著修复之前🍋，仍维持红利底仓+小盘成长的哑铃型配置思路🧡👞。

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2、这或许才是大学“阴盛阳衰”背后的关键因素：由于男女不平等仍是一个世界性的广泛现象🎒，这使得新一代的女性要改变命运，必须抓住一切可能的机会👅，而除了教育之外，没有更好的路可走👝👡。男性作为男权社会的主流群体🥔🧅，正是因为有着更多出路、退路，总的来说很难有那样的危机感和紧迫感，也就没那么强大的动力了。