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不断飙(biao)升的成本表明，实现洛杉矶与旧金山之间(jian)现代高铁的愿景从未有过、也永远不会有足(zu)够资金(jin)。目前在(zai)建的是加州中央山谷的一段线路，尽(jin)管与系统其他部分相比成(cheng)本较低(di)，但几乎没有(you)经济价值。整个项目已沦为 “僵尸工程”—— 加州政坛有影响力的(de)人物既无(wu)法拯救它(ta)，也无法终止它。而一个(ge)不(bu)受待见的(de) “局外人” 正式终结它(ta)，既能让加州民主党人借机抱怨，也能让他们承认项目无法推进的现(xian)实。

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1、因为反垄断调查和诉讼的压力，扎克伯格已经有整整十年没有再次进行大手笔收购。2016年开始Meta就陷入了美国政治斗争，不断出现用户数据泄露的丑闻，并遭到监管部门高达50亿美元的处罚。从2019年夏天开始🍒，美国联邦贸易委员会（FTC）开始对Facebook展开反垄断调查，并在2020年底联合46个州与地区正式提出诉讼🥝，要求分拆Instagram和WhatsApp👜🥔🍍。

2、3、投资者结构：港股机构投资(zi)者占比更高(gao)，外资占比更高，美国债务(wu)风险扰动，美元走弱，外资寻求中国资产配置，港股较A股率先受(shou)益。截至(zhi)2024Q4，A股(gu)投资者结构中散户占比66.7%，机构投资者占比1/3左右，其中(zhong)外资占比5.8%。相比之下港股(gu)机构化程度更深，根据(ju)港交所披露的最新数据(ju)，2020年(nian)港股机构投(tou)资者占比（除做市商）达57%，其中海外(wai)机构投资者占(zhan)比36%，海外个人投资者占(zhan)比5%，外资占比超40%。高外(wai)资占比也导致港股(gu)相比A股(gu)更易(yi)受(shou)海(hai)外影响，历史上看AH溢(yi)价指数与美元(yuan)走势高度相同，美元走弱时A股相(xiang)对(dui)港股(gu)溢价下行(xing)，主因国际(ji)资本寻求中国资产配置(zhi)，港股相(xiang)比A股制度更为开放(fang)和便捷，由于没有外汇管(guan)制(zhi)，监管规则与国际接轨，外资进入港股市(shi)场更便利，因此在外(wai)资加(jia)速流入中(zhong)国权益市场时，港股往往较A股更为(wei)受益。今年以来市场对美国(guo)债务风险(xian)担忧持续升温(wen)，尤其在特朗普公布对(dui)等(deng)关税后美元(yuan)资产遭(zao)受大幅抛售和价(jia)格下跌，东稳西荡下外资加速流入中国市场，港股凭(ping)借低(di)估值、业绩(ji)改善、更开放的金融体制率(lv)先受益。从个(ge)股层面来看，同时在A、H上(shang)市的企业，外资机构持股占比越高，AH股溢价率越低(di)（图表13）。典型如家(jia)电行业中，美的集团外资持股占比68%（由(you)于无法获取准确(que)数据，这里以国际中介机构(gou)持股比例估算），AH股溢价率仅(jin)6%，而海信家电外资持股比例偏低(di)25%，AH股溢价率也更高达到18%。