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当前市场对于波动率和波动率交易的理解仍有欠缺。波动率新低本身并不代表市场必然的涨/跌🩲🍆🥭，关键在于因子的变化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪指的“三连阳”💘💖🍊🥿，本质上是正向因素催化下波动率回归交易的结果👛😈🍊🍒👝。向后看，年内指数有较大可能性突破去年高点🎒，但短期而言，我们在短暂经历波动率的回归交易后💓🧄🥻，仍要回到逻辑驱动的方向；中长期而言，更重要的是判断风格👠，主要是对弱美元周期下A股市场成长风格的坚定把握🍍💖💯👅💝。

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展(zhan)望后市，经历过6月末上涨后，7月中旬之前A股波动有望加大(da)，下旬存在继续向上的可能，维(wei)持市场(chang)震荡偏小幅上涨判断：一方面目前市(shi)场对中央(yang)政治局(ju)会(hui)议预期偏低，存在政策最终落地(di)好于预期、提振市场可(ke)能；另一方(fang)面，若美联储(chu)提前至7月末降(jiang)息，有望为国内宽货(huo)币打开空间并(bing)提振全球风(feng)险偏好(hao)。

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据悉，这场历时三个多月(yue)的大(da)型展(zhan)览，以古代文(wen)明为题，集中呈现刘益谦私人收藏中具有重(zhong)要历史和艺术(shu)价值的百余件文物。展览(lan)期(qi)间，展(zhan)览总策划、龙美术馆创办(ban)人(ren)刘益谦常(chang)常(chang)出现在展厅，签书、导览(lan)。闭展当日下午，他再一次来到展厅，为公众(zhong)带来一场长达两个(ge)半小时的公益导览。

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2、对比过去2年7月政治局会议(yi)和4月政治局会议的表态来看(kan)，往往相较于(yu)4月政治局会议，7月政治局会议对经济形势(shi)的判(pan)断(duan)认识要更加深刻，也往往会要(yao)求“加大宏观调控力度”。在当前出口(kou)、地产均面临挑战(zhan)的(de)背景下，7月政治局会议对经济工(gong)作(zuo)的(de)基调有望更加积极。