1、展望下半年🥝,虽然绝对收益近期或受到风险偏好的约束,我们仍维持对欧洲权益市场相对积极的态度🧅🥬。主要利好的因素包括:(1)周期上🌽🌽👞,与美国的经济动能差有望进一步收敛🩱💟😈💞;(2)结构上🥑👠💗,有望在全球资金再配置中受益。关税层面🍅🍇,虽然整体来说欧洲权益市场在美国的营收敞口较大(Euro Stoxx 19%的营收来自于美国),但我们的行业分析师指出欧洲公司大多采取了“in US for US”的模式。向前看🧡,需要注意来自盈利端的风险🥭🥝,一是美国和全球经济增长是否边际放缓,及其幅度🍇🍍👛💕,二是关税有可能带来的成本和收入端的双重压力。同时,欧元的升值也给以美元计价的营收增长带来压力(Euro STOXX 一半以上的营收来自欧洲以外地区)。特朗普签署行政令要求大幅削减美国处方药价格,也可能对欧洲市场盈利影响较大(生物医药占2024年欧洲市场整体利润的13%)。行业方面🍇🥿💕,我们仍然看好受财政政策利好的银行和国防领域💔🥻🥔,以及偏防御且也能在财政转向中受益的公用事业和电信,整体仍然以政策驱动内需为主线。
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“未来 10 年👡,我们将削减 8 万亿美元的赤字,” 新闻秘书卡罗琳・莱维特(Karoline Leavitt)最近在福克斯新闻上表示。
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在权益(yi)类公募基金扩容、中长(zhang)期(qi)资金入市与政策工具护航(hang)下,A股资金面或将延续稳中向好(hao)态(tai)势。居民财富向金融(rong)资产加速再配(pei)置的趋(qu)势愈发明确(que),后(hou)续可(ke)重点观(guan)察市场情绪面的修复节奏(zou)。
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1、展望下半年🥝,虽然绝对收益近期或受到风险偏好的约束,我们仍维持对欧洲权益市场相对积极的态度🧅🥬。主要利好的因素包括:(1)周期上🌽🌽👞,与美国的经济动能差有望进一步收敛🩱💟😈💞;(2)结构上🥑👠💗,有望在全球资金再配置中受益。关税层面🍅🍇,虽然整体来说欧洲权益市场在美国的营收敞口较大(Euro Stoxx 19%的营收来自于美国),但我们的行业分析师指出欧洲公司大多采取了“in US for US”的模式。向前看🧡,需要注意来自盈利端的风险🥭🥝,一是美国和全球经济增长是否边际放缓,及其幅度🍇🍍👛💕,二是关税有可能带来的成本和收入端的双重压力。同时,欧元的升值也给以美元计价的营收增长带来压力(Euro STOXX 一半以上的营收来自欧洲以外地区)。特朗普签署行政令要求大幅削减美国处方药价格,也可能对欧洲市场盈利影响较大(生物医药占2024年欧洲市场整体利润的13%)。行业方面🍇🥿💕,我们仍然看好受财政政策利好的银行和国防领域💔🥻🥔,以及偏防御且也能在财政转向中受益的公用事业和电信,整体仍然以政策驱动内需为主线。
2、if💋👗🍑😻,由泰国知名饮料制造商General Beverage分拆国际业务而来,作为一家植根泰国👅🍑、快速增长的即饮饮料和即食食品公司,在全球市场以if品牌销售果汁产品🥝🥥🎒🩲,并以椰子基饮料为基础🩰🍊🤬,此后又推出Innococo品牌。中国内地市场为if的最大市场。
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